El dólar canadiense ha caído a mínimos de cuatro semanas frente al dólar estadounidense, con el par USD/CAD alcanzando 1.4230 tras una rally del 2 % en menos de una semana. Los sólidos datos del CPI de EE. UU. de octubre y un robusto informe de Nómina No Agrícola han aumentado las expectativas del mercado de una subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre, mientras que los débiles datos de empleo canadienses presionan a la baja al loonie.
Bullish
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USD/CAD alcanzó nuevos máximos de cuatro semanas en 1.4230, subiendo casi un 2 % en menos de una semana, ya que el CPI de EE. UU. de octubre superior a lo previsto (0,4 % m/m) y un sólido NFP impulsaron las apuestas de una subida de la Fed, mientras que los datos canadienses mostraron una pérdida neta de empleos y un aumento del desempleo. TD Securities ve el USDCAD con soporte por encima de 1,40, aunque el escenario podría revertirse si la Fed opta por no subir tipos en diciembre.
Catalizadores
- ▲ El CPI de EE. UU. de octubre se situó en 0,4 % m/m, por encima del umbral del 0,3 % citado por el gobernador de la Fed Waller
- ▲ Los funcionarios de la Fed Paulson y Logan señalan más subidas de tipos, Logan pidiendo al menos dos aumentos más de un cuarto de punto
Factores de riesgo
- ▼ Los mercados aún descuentan solo un 12 % de probabilidades de una subida jumbo de 50 p. b. en diciembre, por lo que un movimiento de 25 p. b. está mayoritariamente anticipado
- ▼ Cualquier suavización en la retórica de la Fed recortaría la ventaja del diferencial de tipos incorporada al par