Geary de Wellington predice la reactivación del comercio de rotación de acciones, lo que desencadenará un cambio de acciones de crecimiento de alto vuelo a sectores de valor y cíclicos infravalorados.
El Nasdaq está fuertemente ponderado hacia las acciones de crecimiento y tecnología; una rotación fuera del crecimiento pesaría sobre NDX.
A medida que los inversores roten de crecimiento a valor, el Nasdaq, con un fuerte componente tecnológico, es vulnerable a las salidas de las empresas tecnológicas de gran capitalización.
Si la rotación es pronunciada, el Nasdaq podría tener un rendimiento inferior al del S&P 500 por un amplio margen; sin embargo, su perfil de crecimiento a largo plazo podría limitar las pérdidas.
Los sectores financieros son un sector de valor clásico que se beneficia de los intercambios de rotación; un mayor flujo de capital hacia el valor impulsaría a XLF.
Las acciones financieras suelen beneficiarse del aumento de las tasas de interés y las rotaciones de valor, ofreciendo un potencial alcista en este escenario.
Si los rendimientos a largo plazo no aumentan o el crecimiento de los préstamos se desacelera, los sectores financieros podrían no repuntar a pesar de la narrativa de rotación.
Si la rotación de crecimiento a valor se materializa, las acciones tecnológicas, un sector de crecimiento importante, podrían enfrentar presión de venta, lo que haría que XLK sea bajista.
Una rotación fuera de las acciones de crecimiento afecta directamente a la tecnología, el sector más grande de XLK.
Es posible si la rotación es leve o si las ganancias tecnológicas superan ampliamente las estimaciones, pero el caso base es un rendimiento inferior.
El artículo analiza un comercio de rotación que está regresando, lo que afecta directamente al S&P 500 a medida que el capital se desplaza dentro del índice, lo que podría impulsar a los componentes con mucho valor mientras que los valores de crecimiento se estancan.
El S&P 500 podría experimentar cambios de liderazgo, pero la dirección general del índice depende de la magnitud de los movimientos sectoriales y las ganancias.
Los sectores de tecnología y consumo discrecional son los que corren mayor riesgo de salidas, mientras que los sectores financiero, energético e industrial están destinados a beneficiarse.
Las empresas de pequeña capitalización a menudo se benefician durante los intercambios de rotación, ya que son más orientadas al valor y de enfoque nacional, beneficiándose de las esperanzas de reflación.
Las empresas de pequeña capitalización tienden a ser más sensibles a la reflación económica y, a menudo, superan a las de gran capitalización durante los ciclos de rotación.
IWM ofrece exposición a las empresas de pequeña capitalización que están altamente correlacionadas con la fortaleza económica nacional; sin embargo, también conlleva una mayor volatilidad y sesgos sectoriales.
El comercio de rotación –desplazar capital de valores de crecimiento caros a acciones de valor y cíclicas– está listo para regresar, según Geary de Wellington Management. La señal indica un posible rendimiento superior para los sectores financiero, energético y de pequeña capitalización, mientras que los líderes tecnológicos de gran capitalización podrían perder impulso. Los inversores están atentos a un catalizador que reflote el valor en relación con el crecimiento.
El comercio de rotación es un cambio en el mercado donde los inversores mueven capital de sectores de alto crecimiento como la tecnología a sectores orientados al valor, como los sectores financiero y energético. Geary ve que las condiciones se están alineando para este cambio debido a las brechas de valoración y los cambios en las señales económicas.
Geary sugiere que los sectores de valor y cíclicos, incluidos los sectores financiero y energético, probablemente superarán al mercado a medida que la rotación se consolide.