El Departamento de Seguridad Nacional reitera su amenaza de recortar los controles aduaneros en los aeropuertos de las ciudades santuario, lo que aumenta los riesgos para las acciones de las aerolíneas y los bonos de los gobiernos locales.
La amenaza de recortar las operaciones aduaneras en los principales aeropuertos podría interrumpir las rutas internacionales de Delta, ya que centros como JFK, LAX y ATL dan servicio a ciudades santuario. Los retrasos y la reducción de personal podrían disminuir la demanda y mermar los márgenes de beneficio.
Los principales centros de operaciones de Delta en Atlanta, Nueva York y Los Ángeles podrían sufrir escasez de personal de aduanas, lo que podría provocar retrasos en los vuelos y una reducción del tráfico internacional de pasajeros.
Si el DHS toma medidas, las interrupciones podrían comenzar a las pocas semanas de la implementación, pero los recursos legales podrían retrasar o bloquear la acción.
A corto plazo, la incertidumbre y el sentimiento negativo podrían afectar negativamente a las acciones de las aerolíneas, pero el impacto real dependerá del alcance y la duración de cualquier cambio operativo.
Las ciudades santuario corren el riesgo de perder fondos federales si el DHS lleva a cabo su plan, lo que podría debilitar su situación fiscal y presionar los precios de los bonos municipales. MUB posee una amplia cartera de bonos municipales, incluidos bonos de las ciudades afectadas.
Las ciudades santuario podrían enfrentarse a recortes de financiación, lo que aumentaría ligeramente su riesgo de impago y podría provocar mayores diferenciales en sus bonos y una caída en los precios de los ETF municipales.
Solo una fracción de la cartera de MUB se encuentra en ciudades santuario, por lo que cualquier riesgo a la baja es limitado, pero podría repercutir en la percepción de los bancos municipales de servicios esenciales.
La probabilidad de una caída brusca es baja, ya que la amenaza no se ha materializado y los fundamentos de los bonos municipales se mantienen sólidos en general. Es posible un descenso temporal del 1-2%.
El Departamento de Seguridad Nacional reiteró su advertencia a las ciudades santuario, indicando que podría retirar a sus agentes de aduanas de los principales aeropuertos, lo que podría interrumpir los viajes internacionales. Esta medida intensifica la presión del gobierno de Trump sobre las jurisdicciones que limitan la cooperación con las autoridades federales de inmigración. Las aerolíneas y los bonos municipales de las ciudades afectadas se enfrentan a la incertidumbre.
El Departamento de Seguridad Nacional reiteró su amenaza de recortar las operaciones aduaneras en los aeropuertos ubicados en ciudades santuario, con el objetivo de presionar a los gobiernos locales para que cooperen con la aplicación de la ley federal en materia de inmigración.
Si se retira al personal de aduanas, las llegadas internacionales podrían sufrir escasez de personal, lo que provocaría retrasos y podría reducir el atractivo de esos aeropuertos.
Las ciudades santuario podrían perder financiación federal o enfrentarse a mayores costes de endeudamiento si los inversores en bonos perciben sus políticas como arriesgadas.