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El oro mantiene sus ganancias a medida que los avances en el acuerdo nuclear con Irán disminuyen las preocupaciones por la inflación

El oro se mantuvo en las ganancias el lunes después de que las conversaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán señalaron un progreso que podría enfriar la inflación al aumentar el suministro de petróleo, compensando la menor demanda de una cobertura contra la inflación con la compra de activos refugio.

🕐 2 min de lectura 📰 Bloomberg

3 activos impactados (Commodities, Bonds). Sesgo neto: 1 Alcista, 1 Bajista, 1 Neutral. Señal más fuerte: USOIL ↓ 7/10 (75% confianza).

📊 Activos afectados (3)

USOIL
Bearish 🤖 75%
📅 Corto plazo 🌍 Global ✨ Inferido

El petróleo crudo estadounidense está a punto de caer a medida que el progreso en el acuerdo nuclear con Irán aumenta la perspectiva de levantar las sanciones, lo que liberaría los barriles iraníes en el mercado global, aumentando el suministro y presionando los precios.

Catalizadores
  • Posible reanudación de las exportaciones de petróleo iraní
  • Alivio de la prima de riesgo geopolítico en el petróleo
Factores de riesgo
  • Recortes de producción más profundos de la OPEP+
  • Interrupción inesperada en el suministro no perteneciente a la OPEP
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¿Cuánto petróleo podría agregar Irán al mercado si se llega a un acuerdo?

Los analistas estiman que Irán tiene alrededor de 100 millones de barriles en almacenamiento y podría aumentar la producción en 1-1,5 millones de barriles por día en los meses posteriores al levantamiento de las sanciones.

¿Caerán los precios del petróleo bruscamente con el progreso del acuerdo con Irán?

Los precios del petróleo podrían experimentar una caída inicial, pero la magnitud depende del ritmo y el alcance del alivio de las sanciones. El mercado ya está valorando algunas expectativas, por lo que el impacto podría ser gradual.

XAU/USD
Neutral 🤖 70%
📅 Corto plazo 🌍 Global · Explícito

El oro mantuvo sus ganancias a medida que el progreso del acuerdo nuclear con Irán enfrió las preocupaciones por la inflación, reduciendo su atractivo como cobertura contra la inflación. Sin embargo, el metal encontró apoyo en un dólar más débil y la perspectiva de un ciclo de ajuste más lento de la Fed si la inflación se alivia.

Catalizadores
  • Progreso en las negociaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán
  • Disminución de las expectativas de inflación
Factores de riesgo
  • Datos de inflación que se mantienen elevados
  • Sorpresa hawkish de la Reserva Federal que causa fortaleza del dólar
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¿Caerá el oro si se finaliza el acuerdo nuclear con Irán?

El oro podría enfrentar vientos en contra a medida que disminuyan los temores a la inflación, reduciendo la demanda de una cobertura. Sin embargo, las incertidumbres geopolíticas en otros lugares y una posible respuesta dovish de la Fed podrían limitar las pérdidas.

¿Cuál es la perspectiva a corto plazo para los precios del oro?

Es probable que los precios del oro se consoliden cerca de los niveles actuales a medida que los mercados sopesan la disminución de las presiones inflacionarias frente a la demanda de refugio seguro. Una ruptura por encima de los máximos recientes podría ocurrir si el dólar se debilita aún más.

US10Y
Bullish 🤖 65%
📅 Corto plazo 🌍 US ✨ Inferido

La disminución de los temores a la inflación de un posible acuerdo con Irán podría reducir las expectativas de inflación a largo plazo, lo que provocaría una caída de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. La nota a 10 años está llamada a beneficiarse a medida que los inversores reevalúan el ritmo de ajuste de la Reserva Federal.

Catalizadores
  • Disminución de las expectativas de inflación
  • Repricing dovish de la trayectoria de las tasas de la Fed
Factores de riesgo
  • Inflación subyacente persistente anulando el alivio energético
  • Reaparición de las interrupciones de la cadena de suministro
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¿Caerán los rendimientos de los bonos estadounidenses debido al progreso del acuerdo con Irán?

Sí, las menores expectativas de inflación de un acuerdo con Irán podrían hacer que los rendimientos bajen, particularmente en el segmento a 10 años, ya que el mercado anticipa un ajuste menos agresivo de la Fed.

¿Debería comprar bonos del Tesoro de EE. UU. ahora?

El mercado de bonos podría ofrecer ganancias a corto plazo si los temores a la inflación continúan disminuyendo, pero cualquier sorpresa al alza en los próximos datos de inflación podría revertir el repunte.

¿Cuánto podrían caer los rendimientos del US10Y?

El rendimiento podría disminuir entre 10 y 15 puntos básicos a corto plazo si el acuerdo con Irán se finaliza y los datos de inflación subyacente confirman las tendencias de desinflación.

🎯 Conclusiones principales

  • El progreso en las conversaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán alivió las preocupaciones por la inflación al aumentar las perspectivas de un mayor suministro mundial de petróleo.
  • El oro desafió la venta típica de cobertura contra la inflación, manteniendo sus ganancias debido a un dólar más débil y las compras de seguridad geopolítica.
  • Los precios del petróleo enfrentan presiones a la baja por el posible regreso del crudo iraní, que podría agregar más de 1 millón de barriles por día.
  • Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. cayeron a medida que las expectativas de inflación se suavizaron, lo que indica una Fed menos agresiva a corto plazo.
  • Los participantes del mercado ahora observan los próximos datos del IPC de EE. UU. para confirmar o desafiar la narrativa de la desinflación.

📝 Resumen ejecutivo

Los futuros del oro se mantuvieron firmes ya que el progreso del lunes en las negociaciones nucleares con Irán alivió las expectativas del mercado sobre una inflación alta sostenida, socavando el atractivo tradicional del metal como refugio seguro. El posible acuerdo, que podría levantar las sanciones y liberar las exportaciones de petróleo iraní, amenaza con revertir la narrativa de inflación impulsada por la energía que ha respaldado al oro en los últimos meses. Aún así, la resistencia del oro señala una demanda continua de protección contra el riesgo geopolítico, incluido la guerra en Ucrania y las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

❓ FAQ

¿Qué significa el progreso en el acuerdo nuclear con Irán para la inflación?

El progreso en el acuerdo nuclear con Irán podría conducir a la eliminación de las sanciones a las exportaciones de petróleo iraní, aumentando el suministro global. Un mayor suministro de petróleo normalmente reduce los costos de la energía, aliviando las presiones inflacionarias que han sido impulsadas por los precios más altos de los combustibles.

¿Por qué el oro mantuvo sus ganancias a pesar de la disminución de las preocupaciones por la inflación?

El oro mantuvo sus ganancias porque la caída de los temores a la inflación se vio compensada por la persistente inestabilidad geopolítica y la expectativa de que la Reserva Federal podría ralentizar el ritmo de las subidas de los tipos de interés si la inflación se modera, lo que reduce el coste de oportunidad de mantener el oro.

¿Cómo afecta el acuerdo con Irán a los mercados petroleros?

Si se llega a un acuerdo, Irán podría liberar el petróleo almacenado y aumentar la producción, lo que aumentaría el suministro global y probablemente bajaría los precios del crudo. Esto aliviaría las presiones inflacionarias de los costos de la energía.