La Fed mantiene las tasas sin cambios por cuarto mes consecutivo, los responsables de la política monetaria divididos sobre nuevos aumentos en 2026

Las actas mostraron que varios miembros del FOMC son reacios a aumentar aún más, lo que reduce las probabilidades de un endurecimiento adicional. Esto eliminó el apoyo diferencial de tasas para el dólar, lo que provocó que cayera a mínimos de varias semanas.

Sí, si los datos obligan al campo hawkish a llevar al comité hacia un aumento, los diferenciales de tasas se ampliarían nuevamente, lo que impulsaría al dólar. Sin embargo, la profunda división sugiere una alta barrera para la acción, lo que limita el potencial alcista a corto plazo.

El rendimiento a 2 años refleja directamente las expectativas del mercado para la tasa de fondos federales durante los próximos dos años. Cualquier cambio en la trayectoria percibida de los aumentos de tasas tiene un impacto inmediato y pronunciado en este vencimiento.

Podría serlo, si la Fed finalmente mantiene las tasas estables o las reduce. Sin embargo, si la inflación se mantiene persistente y la facción hawkish prevalece, los rendimientos a corto plazo podrían volver a dispararse, lo que haría que los niveles actuales fueran riesgosos.

Una caída en el rendimiento a 10 años sugiere que los mercados están fijando precios de un crecimiento más lento o una Fed menos agresiva. Esto puede ser positivo para los precios de los bonos, pero puede indicar temores de recesión.

Dada la perspectiva dividida, los inversores pueden favorecer el extremo corto de la curva donde los rendimientos aún son atractivos y están menos expuestos al riesgo de duración, al tiempo que se mantienen cautelosos con los bonos a largo plazo debido a la incertidumbre de la oferta y la inflación.