La inflación del Reino Unido se mantuvo inesperadamente en 2.2% en mayo, frustrando las esperanzas de un descenso y poniendo en duda los planes inminentes de recorte de tasas del Banco de Inglaterra; la libra esterlina se disparó, el FTSE 100 cayó y los rendimientos de los bonos del gobierno subieron a medida que los operadores redujeron las apuestas a un recorte de tasas.
La libra esterlina se fortaleció después de que la inflación del Reino Unido se mantuviera en 2.2%, desafiando las apuestas a un recorte del Banco de Inglaterra esta semana. La libra esterlina subió un 0.4% frente al dólar a medida que los mercados redujeron las expectativas de flexibilización del 80% a una probabilidad del 50%.
Las probabilidades cayeron del 80% a alrededor del 50%, pero un recorte sigue siendo posible si el Banco de Inglaterra se centra en los indicadores prospectivos que muestran una desaceleración económica. La decisión ahora depende de la evaluación del comité de las presiones inflacionarias subyacentes.
Después de superar 1.2750, el par se enfrenta a una resistencia en 1.2800, con 1.2850 como una barrera secundaria. El soporte se encuentra en 1.2700.
Sí, si el Banco de Inglaterra entrega un recorte 'dovish' con orientación para más flexibilización, la libra esterlina podría revertir las ganancias. Además, un rally generalizado del dólar debido a los datos de EE. UU. podría eclipsar la narrativa del Banco de Inglaterra.
La inflación estable del Reino Unido en 2.2% frustró las esperanzas de un recorte de tasas del Banco de Inglaterra a corto plazo, reduciendo el atractivo de las acciones a medida que los costes de endeudamiento más altos pesan sobre los beneficios y las valoraciones de las empresas. El FTSE 100 cayó un 0.8% tras la publicación.
La lectura estable del IPC del 2.2% redujo la probabilidad de un recorte de tasas del Banco de Inglaterra esta semana, lo que elevó los rendimientos de los bonos y hizo que las acciones fueran menos atractivas. Las tasas más altas presionan los beneficios de las empresas y el gasto de los consumidores, lo que afecta más al FTSE 250 de enfoque nacional que al FTSE 100 de carácter mayoritariamente internacional.
Los sectores sensibles a las tasas, como el inmobiliario, los servicios públicos y el consumo discrecional, tienden a tener un rendimiento inferior cuando las expectativas de recorte de tasas se desvanecen, mientras que los bancos y las aseguradoras pueden beneficiarse de tasas más altas durante más tiempo.
Dada la incertidumbre política, el potencial alcista a corto plazo puede ser limitado. Sin embargo, si el Banco de Inglaterra señala confianza en que la inflación volverá a su objetivo, las acciones podrían recuperarse; de lo contrario, es posible una corrección más profunda.
Los rendimientos de los bonos del gobierno subieron a medida que la inflación persistente frenó la flexibilización inminente del Banco de Inglaterra. El rendimiento a 10 años añadió 6 puntos básicos, reflejando unas expectativas reducidas de que el banco central recorte las tasas el jueves.
El rendimiento del bono a 10 años saltó 6 puntos básicos hasta el 4.35%, mientras que el rendimiento del bono a 2 años subió 8 puntos básicos, a medida que los mercados reajustaron la trayectoria del Banco de Inglaterra.
A corto plazo, los bonos del gobierno se enfrentan a vientos en contra hasta que el Banco de Inglaterra aclare su postura. Si el banco mantiene las tasas sin cambios, los rendimientos podrían subir aún más; un recorte con orientación hawkish podría ofrecer una oportunidad de compra.
Los rendimientos más altos en medio de la caída de las expectativas de recorte de tasas sugieren que el mercado considera que la inflación persistente es un riesgo mayor que la recesión por ahora, pero si el crecimiento se debilita, los rendimientos podrían revertirse.
La fortaleza de la libra esterlina tras la publicación del IPC empujó a EUR/GBP a la baja, ya que la inflación persistente del Reino Unido contrasta con la disminución de las presiones de precios en la eurozona. El par cayó un 0.3%.
Divergencias en las perspectivas de política entre el BCE y el Banco de Inglaterra tras los datos del IPC del Reino Unido. Mientras que el BCE está flexibilizando la política, la trayectoria del Banco de Inglaterra es ahora menos cierta, lo que impulsa la libra esterlina y arrastra a EUR/GBP a la baja.
A los niveles actuales de alrededor de 0.8500, la paridad parece lejana. Sin embargo, un aumento sostenido de la libra esterlina debido a una política hawkish del Banco de Inglaterra podría empujar el par hacia 0.8200, especialmente si los datos de la eurozona se debilitan aún más.
Una decisión sorpresa del BCE de mantener las tasas o una impresión del IPC de la eurozona más fuerte de lo esperado podrían reducir el diferencial de tasas y apoyar un repunte del euro.
La inflación de los precios al consumidor del Reino Unido se mantuvo estable en 2.2% en mayo, desafiando las expectativas de un descenso al 2.0%. La lectura persistente se produce justo un día antes de la decisión de tipos de interés del Banco de Inglaterra, donde los responsables políticos se inclinaban por un recorte. Los datos reducen la urgencia de flexibilizar la política, impulsando la libra esterlina y presionando a las acciones y los bonos del Reino Unido.
El IPC se mantuvo en 2.2%, por debajo de las previsiones de un descenso al 2.0%. La inflación de los servicios se mantuvo elevada en 5.5%.
Se esperaba ampliamente que el Banco de Inglaterra recortara las tasas del 4.75% al 4.5% el jueves, pero la inflación persistente reduce la urgencia de flexibilizar la política, lo que podría retrasar los recortes.
La libra esterlina se disparó, los rendimientos de los bonos del gobierno subieron y el FTSE 100 bajó a medida que los operadores reajustaron las probabilidades de un recorte de tasas.