La inflación subyacente de Noruega se aceleró hasta un máximo de cuatro meses en mayo, respaldando el ciclo de subidas del Norges Bank y mejorando las perspectivas del NOK frente al EUR y al USD.
La fuerte impresión del IPC subyacente en Noruega refuerza las expectativas de una subida de tipos del Norges Bank, ampliando el diferencial de los tipos de política con el BCE, que se espera que se mantenga estable. Esto eleva el krone frente al euro a medida que los carry trades se vuelven más atractivos. El artículo probablemente cita la apreciación inmediata del krone.
Una mayor inflación noruega apoya una subida de tipos del Norges Bank, ampliando la brecha de tipos con el BCE y reforzando el krone. Se espera que el EUR/NOK caiga hacia el nivel de soporte de 11,30.
El soporte técnico se encuentra en 11,30 y luego en 11,10. Una ruptura por debajo de 11,30 abre el camino hacia el mínimo del año en torno a 11,10 si el impulso hawkish persiste.
Un cambio inesperado hacia una postura dovish por parte del Norges Bank, como la señalización de una pausa, borraría las ganancias del krone. Además, un repunte de los rendimientos de la eurozona podría estrechar el diferencial de tipos.
De forma similar al EUR/NOK, los datos más calientes de Noruega empujan al USD/NOK a la baja a medida que el NOK se fortalece. El dólar puede tener su propia dinámica, pero el impulsor principal es específico de Noruega. El artículo puede mencionar la debilidad del dólar o no.
Una mayor inflación noruega consolida las subidas de tipos, haciendo que el NOK sea más atractivo. Se espera que el USD/NOK caiga, aunque los factores específicos de EE. UU., como la política de la Fed y el sentimiento de riesgo, modularán el movimiento.
A corto plazo, los datos de Noruega impulsan la dirección del NOK, pero los movimientos del USD por las expectativas de la Fed o el apetito por el riesgo a menudo pueden dominar. La interacción entre el hawkishness del Norges Bank y la flexibilización de la Fed es clave.
La inflación subyacente de Noruega aumentó inesperadamente en mayo, alcanzando un máximo de cuatro meses y reforzando el compromiso del Norges Bank de subir los costes de endeudamiento. Los datos reducen la probabilidad de un cambio de rumbo y podrían impulsar al banco central a realizar su próxima subida ya el mes que viene. Se espera que tipos de interés más altos amplíen los diferenciales de rendimiento e impulsen el atractivo del carry del krone.
El índice de precios al consumo subyacente de Noruega, que excluye los elementos volátiles de energía e impuestos, aumentó hasta un máximo de cuatro meses en mayo, superando las previsiones de los analistas e indicando presiones de precios subyacentes persistentes.
La fuerte impresión de la inflación respalda el ciclo de subidas del Norges Bank, aumentando la probabilidad de una subida de tipos a corto plazo. Los mercados ahora ven al banco central subiendo los tipos aún más desde el nivel actual del 4,75%.
La economía de Noruega se enfrenta a una inflación persistente debido a un mercado laboral ajustado y un fuerte crecimiento salarial, en contraste con las tendencias de enfriamiento de la inflación en la eurozona y EE. UU. El Norges Bank está priorizando la estabilidad de los precios sobre los riesgos de crecimiento.