EUA Análisis de mercado & Pronóstico

Los precios de los EUA están bajo presión debido a una confluencia de factores bajistas, a pesar de los picos alcistas intermitentes impulsados por la demanda relacionada con el clima. Las señales más recientes destacan una ola de calor que impulsa la generación de energía a partir de gas y la compra de cumplimiento, elevando temporalmente los futuros de los EUA. Sin embargo, este impulso alcista se ve eclipsado por una serie de shocks estructurales y de credibilidad. Una investigación de Bloomberg del 24 de mayo reveló créditos de carbono chinos fraudulentos que se infiltraron en el EU ETS, lo que provocó directamente una caída de los precios a medida que la confianza del mercado se erosionaba. El 25 de mayo, esto fue seguido por noticias sobre una investigación regulatoria europea sobre estos créditos, creando incertidumbre: si se producen invalidaciones, la oferta podría ajustarse, pero si el fraude es generalizado, la confianza podría deteriorarse aún más. A la presión bajista se suma que la generación solar récord del 15 de mayo desplazó los combustibles fósiles, reduciendo la demanda de derechos de emisión y empujando los precios de la electricidad a números negativos. A largo plazo, el anuncio del 11 de junio de la planta de captura directa de aire más grande de Europa amenaza con aumentar la futura oferta de créditos de eliminación de carbono, lo que ejercerá una presión estructural a la baja sobre los precios de los EUA. Las señales son mixtas: alcistas a corto plazo debido a la demanda por la ola de calor, pero bajistas a medio y largo plazo debido al fraude, el desplazamiento de las energías renovables y la nueva oferta. La confianza es moderada debido a narrativas conflictivas en diferentes plazos.