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La roupie indienne prête à recevoir 50 milliards de dollars d'entrées de capitaux, atténuant les craintes d'une baisse à 100 pour dollar
Les entrées de capitaux étrangers dans les obligations du gouvernement indien feraient baisser les rendements à mesure que la demande augmente, soutenant le marché obligataire et contribuant à financer le déficit budgétaire de l'Inde.
Catalyseurs
- ▲ L'inclusion dans les indices obligataires mondiaux stimule les flux passifs
- ▲ Achats étrangers actifs basés sur le rendement et la stabilité de la monnaie
Facteurs de risque
- ▼ La hausse des rendements mondiaux pourrait réduire l'attrait des obligations indiennes
- ▼ Inquiétudes concernant un relâchement budgétaire si le gouvernement augmente son endettement
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Quel impact les entrées pourraient-elles avoir sur les rendements des obligations indiennes ?
Le rendement souverain à 10 ans pourrait baisser de 20 à 30 points de base si les entrées de 50 milliards de dollars se matérialisent comme prévu, l'augmentation de la participation étrangère réduisant les coûts de financement.
Quelle est la probabilité que l'inclusion des obligations indiennes se maintienne ?
L'inclusion des obligations indiennes par JP Morgan dans son indice de marché émergent est un changement structurel qui devrait ancrer l'intérêt étranger, rendant plausibles des entrées soutenues même sans gestion active.