Les spreads des titres privilégiés des banques américaines se resserrent à des niveaux 'ridicules', piégeant potentiellement les chasseurs de rendement.
PFF, le plus grand ETF d'actions privilégiées américaines, suit l'indice ICE BofA US Preferred Stock Index, qui a vu ses spreads se resserrer à des niveaux extrêmes, comme souligné dans l'avertissement de l'article concernant le capital des banques. L'ETF est directement exposé au risque d'un élargissement des spreads qui pourrait piéger les investisseurs.
- ▼ Compression extrême des spreads des titres privilégiés des banques
- ▼ Forte demande de rendement réduisant la prime de risque
- ▲ L'amélioration des fondamentaux des banques pourrait justifier des spreads serrés
- ▲ La politique de la Fed maintenant des rendements bas pourrait maintenir la demande élevée
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Que signifie l'avertissement de l'article pour les investisseurs de PFF ?
PFF détient un portefeuille d'actions privilégiées américaines, principalement de banques. Les spreads comprimés signifient que le rendement de l'ETF est faible par rapport aux risques ; un élargissement des spreads pourrait entraîner une baisse des prix.
PFF est-il susceptible de subir une forte vente ?
Si les spreads reviennent aux normes historiques, PFF pourrait connaître une baisse notable. Cependant, le moment est incertain et dépend des changements de sentiment du crédit ou des surprises en matière de résultats bancaires.
Comment les détenteurs de PFF devraient-ils gérer les risques ?
Les investisseurs pourraient envisager de réduire la taille de leurs positions, d'utiliser des ordres stop-loss ou de se couvrir avec des options de vente ou des ETF inversés sur les titres privilégiés.