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Le dollar est en passe d'enregistrer sa plus mauvaise semaine depuis trois mois alors que les paris sur une baisse des taux de la Fed s'intensifient

Le dollar américain a chuté à un plus bas de trois mois face à ses principales devises, le DXY perdant 1,2 %, alors que les marchés ont intégré une probabilité de 70 % de baisse des taux en septembre suite à des commentaires dovish de la Fed et à des données économiques faibles, sapant l'avantage de rendement du billet vert.

📅 31 juillet 2026 🕐 1 min de lecture

3 actifs impactés (Forex, Commodities). Biais net: 2 Haussier, 1 Baissier, 0 Neutre. Signal le plus fort: DXY ↓ 8/10 (85% confiance).

📊 Actifs affectés (3)

DXY

Bearish 🤖 85%

📅 Court terme 🌍 US · Explicite

L'indice du dollar a fortement baissé alors que les marchés ont réévalué les attentes de la Fed, avec une probabilité de 70 % de baisse des taux en septembre désormais intégrée, contre 30 % il y a une semaine. Des données ISM des services et de l'emploi ADP plus faibles ont accéléré la vente, poussant le DXY à un plus bas de trois mois à 101,50. Le virage dovish du président de la Fed, Powell, qualifiant de nouvelles hausses de taux de 'pas le scénario de base', a renforcé la dynamique baissière.

Catalyseurs

▼ Faibles données ISM des services et de l'emploi ADP
▼ Commentaires dovish du président de la Fed, Powell

Facteurs de risque

▲ Rapport NFP inattenduement fort
▲ Procès-verbaux dovish du FOMC

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Pourquoi le dollar est-il en baisse alors que la Fed n'a pas encore baissé ses taux ?

Les marchés sont tournés vers l'avenir et intègrent les futures baisses de taux en fonction des données économiques affaiblies et des orientations dovish de la Fed, ce qui réduit l'avantage de rendement attendu de la détention de dollars.

Quels sont les niveaux techniques clés pour le DXY ?

Le DXY a franchi la moyenne mobile sur 50 jours à 102,00, avec un prochain support au niveau psychologique de 100,00. Un rebond pourrait rencontrer une résistance à 102,50.

Combien de temps peut durer la faiblesse du dollar ?

La tendance pourrait se prolonger tout au long de l'été si les données américaines continuent de décevoir, mais une surprise hawkish de la Fed ou un NFP solide pourrait inverser le mouvement.

EUR/USD

Bullish 🤖 80%

📅 Court terme 🌍 Europe ✨ Inféré

L'euro a bondi à un plus haut de six semaines au-dessus de 1,10 alors que le différentiel de taux d'intérêt s'est considérablement réduit en sa faveur, la BCE étant censée maintenir ses taux tandis que la Fed pivote vers une politique dovish. Un franchissement de la résistance à 1,0980 a déclenché des achats stop-loss, ajoutant de l'élan.

Catalyseurs

▲ Réduction du différentiel de taux entre la BCE et la Fed
▲ Cassure technique au-dessus de 1,0980

Facteurs de risque

▼ Virage dovish inattendu de la BCE
▼ Données américaines sur les emplois solides

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Jusqu'où l'EUR/USD peut-il aller dans ce mouvement ?

La prochaine résistance significative se situe à 1,1185, le plus haut de mars. Une cassure durable au-dessus de 1,10 pourrait ouvrir la voie à ce niveau si les données américaines restent faibles.

Quelles sont les perspectives de différentiel de taux pour l'EUR/USD ?

La BCE étant susceptible de maintenir ses taux stables et la Fed devant baisser de 50 points de base d'ici la fin de l'année, l'écart de rendement à deux ans s'est réduit de 30 points de base cette semaine, favorisant l'euro.

XAU/USD

Bullish 🤖 75%

📅 Court terme 🌍 Global ✨ Inféré

Les prix de l'or ont grimpé à un plus haut d'un mois alors qu'un dollar plus faible et une baisse des rendements réels américains ont stimulé la demande pour cet actif qui ne rapporte pas de rendement. Le métal profite également des flux de valeur refuge dans un contexte de craintes croissantes de récession.

Catalyseurs

▲ Faiblesse du dollar
▲ Baisse des rendements réels américains

Facteurs de risque

▼ Résistance de la Fed aux baisses de taux
▼ Résistance technique près de 1950 $

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Pourquoi l'or est-il en hausse alors que les taux d'intérêt sont encore élevés ?

L'or réagit à l'anticipation d'une baisse des rendements réels alors que l'inflation reste tenace tandis que les taux nominaux devraient baisser, réduisant le coût d'opportunité de détenir de l'or.

Quel est le prochain objectif pour les prix de l'or ?

Un clôture au-dessus de 1950 $ pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers le niveau psychologique de 2000 $, avec un support désormais à 1915 $.

🎯 Points clés

Le DXY est sur le point d'enregistrer sa plus forte baisse hebdomadaire depuis mai, en baisse de 1,2 % à 101,50.
Les marchés intègrent désormais une probabilité de 70 % de baisse de 25 points de base du taux d'intérêt lors de la réunion du FOMC de septembre.
De faibles données ISM des services et de l'emploi ADP ont amplifié les craintes que l'économie ne ralentisse plus vite que prévu.
L'euro a profité de la faiblesse du dollar, poussant l'EUR/USD au-dessus du seuil de 1,10 pour la première fois en six semaines.
Les récentes déclarations du président de la Fed, Powell, selon lesquelles les hausses de taux ne sont 'pas le scénario de base' ont confirmé le virage dovish.
Un élargissement du différentiel de taux en faveur de l'euro et du yen exerce une pression sur le dollar dans tous les sens.
Les graphiques techniques montrent que le DXY est passé en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours, ouvrant la voie à 100,00.

📝 Résumé exécutif

L'indice du dollar (DXY) a chuté de 1,2 % cette semaine, effaçant les gains du mois précédent, alors que les marchés ont intégré une probabilité de 70 % de baisse des taux de la Fed en septembre. Des données économiques américaines faibles et des commentaires dovish de la Fed ont alimenté les doutes quant à la détermination de la banque centrale à resserrer sa politique monétaire. Les principales devises, comme l'euro et le yen, ont progressé en conséquence, l'EUR/USD franchissant 1,10 pour la première fois en six semaines.

❓ FAQ

Qu'est-ce qui cause la forte baisse du dollar ?

Des doutes croissants sur l'engagement de la Fed à poursuivre le resserrement monétaire, alimentés par un ralentissement des données économiques et une rhétorique dovish, ont conduit les marchés à intégrer plusieurs baisses de taux, érodant l'avantage de rendement du dollar.

Quelles devises bénéficient le plus de la faiblesse du dollar ?

L'euro et le yen sont les principaux bénéficiaires, l'EUR/USD gagnant 1,8 % et l'USD/JPY chutant de 2,2 % pour la semaine, alors que les différentiels de taux d'intérêt se réduisent.

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