La couronne tchèque reste vulnérable alors que la CNB signale une pause dans les hausses de taux, l'inflation étant attendue au-dessus des ajustements de politique monétaire jusqu'en 2027.
La CNB a relevé ses taux de 25 pb à 4,00 %, mais le vote serré de 4 contre 3, la suppression de la phrase sur les futures hausses et la formulation de 'réglage fin' du gouverneur Michl indiquent l'absence de hausse en décembre. Les prévisions des économistes montrent une inflation de 3,2 % en 2027 et une croissance du PIB 2026 revue à 1,7 %, de sorte que les taux réels restent bas ou négatifs à mesure que l'inflation s'accélère, maintenant la couronne sous pression.
Parce que le vote serré de 4 contre 3 et le langage de 'réglage fin' signalent l'absence de resserrement supplémentaire, tandis que l'inflation devrait rester au-dessus de la cible jusqu'en 2027, laissant les taux réels bas ou négatifs.
La hausse de 25 pb à 4,00 % était largement attendue, mais le vote à 4 contre 3 et la suppression de la référence à un débat sur de futures hausses étaient inattendus et indiquent une pause.
La Banque nationale tchèque a relevé ses taux de 25 points de base à 4,00 %, mais un vote serré de 4 voix contre 3 et une rhétorique de 'réglage fin' suggèrent une pause dans le resserrement. Les analystes de Commerzbank avertissent qu'avec une inflation projetée au-dessus de la cible jusqu'en 2027 et des prévisions de croissance revues à la baisse à 1,7 %, les taux d'intérêt réels resteront probablement négatifs, maintenant la couronne sous une pression baissière persistante.
La couronne reste sous pression car le langage de 'réglage fin' de la CNB signale l'absence de resserrement supplémentaire, tandis que l'inflation devrait rester au-dessus de la cible jusqu'en 2027, laissant les taux réels bas ou négatifs.
La hausse de 25 pb à 4,00 % était largement attendue, mais le vote à 4 contre 3 et la suppression du passage sur les débats futurs sur les taux étaient inattendus, signalant une pause possible dans le cycle de politique monétaire.