Note d’analyste 💱 Forex 🌍 United Kingdom

La livre britannique en difficulté alors que Commerzbank ne voit pas de hausse de la BoE avant février

Malgré un vote unanime restrictif de la Banque d'Angleterre, la livre britannique reste plafonnée alors que Commerzbank prédit une pause de politique monétaire jusqu'en février, ce qui amortit l'enthousiasme des investisseurs.

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📊 Actifs affectés (1)

GBP
Neutral 🤖 60%
📅 Court terme 🌍 GB · Explicite

La BoE a procédé à une hausse de taux restrictive à l'unanimité, Mann votant même pour 50 pb, mais la livre a abandonné ses gains car près de trois hausses supplémentaires étaient déjà intégrées et Bailey n'a donné aucun calendrier. Commerzbank ne voit pas de seconde hausse avant février, si bien que la livre risque d'avoir du mal à progresser d'ici là.

Catalyseurs
  • • Vote unanime de la BoE pour une hausse de taux, Catherine Mann soutenant 50 pb
  • • Bailey signale que d'autres hausses sont probables mais ne donne aucun calendrier
Facteurs de risque
  • • Une surprise restrictive par rapport à l'attente antérieure de deux votes dissidents pourrait encore soutenir le GBP
  • • Une fin soudaine de la guerre renforcerait l'argument en faveur de nouvelles hausses de taux
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Pourquoi la livre n'a-t-elle pas fortement progressé après la décision restrictive de la BoE ?

Les marchés avaient déjà intégré presque trois nouvelles hausses de taux d'ici le milieu de l'année prochaine, et le gouverneur Bailey n'a donné aucun calendrier pour les hausses au-delà de la prochaine ; la livre n'a donc progressé que brièvement avant d'abandonner ses gains.

Quand Commerzbank attend-il la prochaine hausse de taux de la BoE ?

Commerzbank s'attend fermement à ce que la BoE attende février plutôt que d'augmenter à nouveau en décembre, et estime que la livre aura du mal à progresser d'ici là.

🎯 Points clés

  • La BoE a procédé à une hausse de taux à l'unanimité, Catherine Mann plaidant pour une augmentation de 50 points de base.
  • Les attentes du marché étaient déjà agressives, avec près de trois hausses de taux intégrées d'ici mi-2024.
  • Commerzbank anticipe que la prochaine hausse de taux aura lieu en février plutôt qu'en décembre.

📝 Résumé exécutif

La livre britannique n'a pas réussi à maintenir ses gains après une décision de taux accommodante en apparence restrictive de la Banque d'Angleterre. Bien que les responsables aient voté à l'unanimité pour une hausse, les marchés avaient déjà intégré un resserrement agressif, et le gouverneur Andrew Bailey n'a fourni aucun calendrier clair pour les prochaines évolutions. Les analystes de Commerzbank s'attendent à ce que la banque centrale fasse une pause jusqu'en février, limitant le potentiel de hausse à court terme de la livre sterling.

❓ FAQ

Pourquoi la livre n'a-t-elle pas fortement progressé après la décision restrictive de la BoE ?

Les marchés avaient déjà intégré presque trois nouvelles hausses de taux d'ici le milieu de l'année prochaine, et le gouverneur Bailey n'a donné aucun calendrier pour les hausses au-delà de la prochaine ; la livre n'a donc progressé que brièvement avant d'abandonner ses gains.

Quand Commerzbank attend-il la prochaine hausse de taux de la BoE ?

Commerzbank s'attend fermement à ce que la BoE attende février plutôt que d'augmenter à nouveau en décembre, et estime que la livre aura du mal à progresser d'ici là.