Malgré une hausse de $20 le baril, les principaux producteurs de schiste américains maintiennent une stricte discipline capitalistique, privilégiant les rendements aux actionnaires plutôt que les nouveaux projets de forage dans un contexte d'incertitude persistante sur les marchés.
Lors de sa conférence du T3 cette semaine, Diamondback a annoncé $2,1 milliards de flux de trésorerie disponible, une amélioration des résultats, une hausse de son dividende 2026 (dividende de base multiplié par plus de 9 depuis 2018), une légère révision à la hausse de ses prévisions de production, et utilise sa trésorerie pour racheter des obligations et des actions et réduire sa dette — des résultats tous favorables aux actionnaires associés à une discipline de dépenses.
Non. Elle n'a relevé ses prévisions de production que légèrement et indique qu'elle n'augmentera pas sensiblement le forage l'année prochaine car l'incertitude est trop forte ; la trésorerie est affectée aux dividendes, aux rachats d'actions et à la réduction de la dette.
Le PDG a déclaré qu'un plan formel pour 2027 n'est pas nécessaire pour l'instant et que la société le publie généralement en février.
Le WTI a atteint une moyenne de $86,72 cette année, plus de $20 au-dessus de la moyenne 2025 de $64,94, yet les plus grands producteurs de schiste américains déclarent qu'ils n'augmenteront pas sensiblement le forage pour 2027, plafonnant la croissance future de l'offre. Cette retenue soutient des prix plus élevés, mais l'article souligne la volatilité extrême et avertit qu'un simple tweet peut faire chuter le brut de $20 le baril, limitant la conviction.
Les plus grands producteurs estiment que la volatilité des marchés est trop élevée et préfèrent protéger leurs dividendes et leurs bilans plutôt que d'engager du capital qui serait mal vu si les prix baissent.
La retenue des grands producteurs en matière de forage limite la nouvelle offre, ce qui soutient les prix, mais l'article souligne que le marché est très volatile et imprévisible, de sorte que les prix pourraient aussi fortement chuter.
Lors de la conférence sur les résultats du T3 la semaine dernière, le PDG d'Exxon a déclaré que la société ne se concentre pas sur des objectifs de volumes mais sur un déploiement efficient du capital et sur la technologie pour maximiser la valeur des projets. Cela confirme la discipline capitalistique plutôt qu'une course aux volumes, sans nouvelle surprise pour l'action.
Non. Le PDG a déclaré lors de la conférence du T3 qu'Exxon ne se concentre pas sur des objectifs de volumes mais sur une exécution efficace et l'utilisation de la technologie pour maximiser la valeur de ses projets de développement.
Les principaux producteurs de schiste américains, dont Diamondback Energy et ExxonMobil, résistent à l'envie d'intensifier le forage malgré un prix moyen du brut WTI de $86,72 cette année. Les dirigeants invoquent une volatilité extrême des marchés et un engagement de discipline capitalistique, privilégiant les rachats d'actions et la croissance des dividendes à une expansion agressive de la production.
Les grands producteurs privilégient l'efficience du capital et les rendements aux actionnaires, tels que les dividendes et les rachats d'actions, plutôt que la croissance de la production, afin de se prémunir contre une éventuelle volatilité des prix.
Diamondback utilise ses $2,1 milliards de flux de trésorerie disponible au T3 pour réduire sa dette, racheter des actions et augmenter son dividende de base, qui a été multiplié par plus de 9 depuis 2018.