Les exportations de pétrole brut du Moyen-Orient atteignent 80 % des niveaux d'avant-guerre, les produits raffinés restant à la traîne

Les exportations de brut du Golfe, pipelines inclus, ont récupéré 80-85 % de leurs niveaux d'avant-guerre selon Fesharaki de FGE, ramenant de l'offre sur le marché tandis que le risque lié au point de passage d'Ormuz s'atténue avec les signaux diplomatiques. Une récupération du brut plus rapide que celle des produits raffinés réduit les cracks de produits et pèse sur le brut en direct. La vulnérabilité persistante des raffineries et des pipelines aux frappes de drones limite toutefois le potentiel de baisse.

Les exportations de brut du Moyen-Orient ont récupéré 80-85 % de leurs niveaux d'avant-guerre, et l'article note que le Brent est déjà tombé sous 90 $ pour la première fois depuis août à mesure que l'optimisme pour la paix grandissait. La hausse de l'offre du Golfe et l'atténuation du risque Ormuz plaident pour des prix Brent plus bas. Facteur compensatoire : les produits raffinés à seulement 35-40 % des niveaux d'avant-guerre pourraient maintenir les marchés de produits serrés et soutenir les marges de raffinage.

Les chargements de GNL qatariens sont passés à 13-15 expéditions par période de 10 jours en novembre, contre environ 11 en octobre, et l'article indique qu'une hausse de l'offre qatarienne serait bienvenue pour l'Europe, où le gaz se négocie autour de 82 euros le MWh et où les stocks sont bien en dessous des normes saisonnières. Plus de flux de GNL laissent présager un apaisement des prix. L'offre reste toutefois à environ la moitié des niveaux d'avant-guerre, ce qui limite l'effet baissier.