Les analystes de Goldman Sachs et de Wells Fargo affirment que le programme de rachat du Trésor américain ne fera pas baisser de manière significative les rendements des bons du Trésor à long terme, laissant les taux à 10 et 30 ans sous pression et pesant sur les ETF d'obligations de longue durée.
Goldman Sachs et Wells Fargo ont spécifiquement déclaré que les rachats du Trésor ne devraient pas réduire les taux à long terme. Pour US10Y, le rendement de référence du Trésor à 10 ans, cela élimine un catalyseur potentiel de baisse des rendements, maintenant une pression à la hausse sur le rendement.
Goldman Sachs et Wells Fargo disent non. Ils soutiennent que le programme de rachat ne devrait pas réduire les taux à long terme, donc le rendement à 10 ans a un potentiel de baisse limité de cette politique.
Avec des rachats jugés inefficaces sur les taux longs, US10Y est susceptible de rester élevé ou de subir une pression à la hausse à moyen terme.
TLT suit les bons du Trésor de longue durée, qui sont inversement sensibles aux mouvements de rendement. Avec Goldman et Wells disant que les rachats du Trésor ne réduiront pas les taux longs, les rendements longs restent élevés, limitant les gains de prix pour TLT et maintenant un risque de baisse.
TLT détient des bons du Trésor de longue durée. Si les rachats ne font pas baisser les taux longs, les prix des obligations restent faibles, maintenant TLT sous pression.
Goldman et Wells suggèrent que les rachats ne réduiront pas les taux longs, donc le catalyseur attendu d'un rallye de TLT est peu susceptible de se matérialiser.
Les analystes de Goldman Sachs Group Inc. et de Wells Fargo & Co. ont déclaré que le programme de rachat du Trésor américain ne devrait pas réduire les coûts d'emprunt à long terme, jetant le doute sur l'efficacité du programme. Leur évaluation contrecarre les espoirs que les rachats feraient baisser les rendements des bons du Trésor à 10 et 30 ans. Avec des taux longs attendus à des niveaux élevés, les obligations de longue durée et les ETF subissent une pression continue.
Les deux banques ont déclaré que le programme de rachat du Trésor ne devrait pas réduire les taux d'intérêt à long terme, jetant le doute sur son efficacité à réduire les coûts d'emprunt.
Les rachats pourraient réduire l'offre de dette à long terme, ce qui pourrait faire baisser les rendements, mais Goldman et Wells soutiennent que le programme n'y parviendra pas.
Les prix des obligations à long terme pourraient rester sous pression si les rendements ne baissent pas, maintenant un risque de durée élevé.