Les actions de semi-conducteurs prolongent leur course record alors que les inquiétudes concernant la bulle de l'IA se heurtent à des achats incessants de fabricants de puces.
Nvidia, un bénéficiaire principal des dépenses d'infrastructure en IA, a grimpé en flèche avec la flambée plus large des puces, son action atteignant à plusieurs reprises de nouveaux sommets alors que la demande de ses GPU continue de dépasser l'offre.
Le débat porte sur la question de savoir si les valorisations actuelles reflètent une croissance réaliste de l'IA ou un excès spéculatif. Le P/E de Nvidia s'est considérablement élargi, mais sa croissance des revenus reste exceptionnelle, laissant les analystes divisés.
Un ralentissement des dépenses d'investissement en IA de la part des hyperscalers ou un renversement des flux axés sur le momentum pourrait déclencher une forte correction, tandis que tout retard de production pourrait décevoir les projections de croissance.
Le VanEck Semiconductor ETF, qui suit les principales actions de puces, a grimpé à de nouveaux sommets alors que la hausse historique du secteur s'élargit, reflétant l'enthousiasme institutionnel et de détail pour l'exposition aux semi-conducteurs.
Les principales participations de l'ETF, telles que Nvidia et AMD, sont à des niveaux records, et le boom de l'IA a canalisé des capitaux massifs vers les fonds de semi-conducteurs, propulsant SMH à des sommets sans précédent.
Bien que le momentum reste fort, les valorisations tendues de l'ETF après la hausse historique augmentent le risque d'un repli à court terme. Le dollar-cost averaging ou l'attente d'un repli pourraient être judicieux.
AMD, un concurrent clé dans les puces IA et les centres de données, a progressé en sympathie avec le secteur, bénéficiant de la vague d'investissement dans l'IA même s'il est à la traîne de Nvidia en termes de part de marché.
Les GPU et CPU de AMD pour les centres de données sont positionnés comme des alternatives aux offres dominantes de Nvidia, de sorte qu'une marée montante de l'IA profite à tous les fabricants de puces, bien que les revenus de l'IA d'AMD ne représentent encore qu'une fraction de ceux de Nvidia.
AMD se négocie à un ratio P/E forward inférieur à celui de Nvidia, mais sa trajectoire de croissance de l'IA est moins certaine. Certains investisseurs le considèrent comme un pari de rattrapage avec plus de marge de manœuvre.
Une hausse historique des actions de semi-conducteurs a relancé le débat sur la bulle de l'IA, les fabricants de puces grimpant en flèche grâce à des prévisions de demande soutenue. La dernière vague haussière a poussé les valorisations à des niveaux qui inquiètent certains analystes, signalant un potentiel emballement. Pourtant, les investisseurs axés sur le momentum continuent d'affluer, considérant tout repli comme une opportunité d'achat.
La hausse historique des actions de puces – un proxy clé de l'IA – a poussé les valorisations à des niveaux qui suscitent des avertissements de bulle. Les gains de prix rapides malgré des signaux économiques mitigés ont divisé les participants du marché sur la question de savoir si le thème de l'IA est surévalué.
Le secteur des semi-conducteurs a atteint des sommets records avec des hausses de prix et des mesures de volume jamais vues depuis des décennies, tirées par des investissements sans précédent dans l'IA et des contraintes d'approvisionnement.