Le langage de Bessent sur l'inflation fait écho aux déclarations controversées passées de Yellen, suscitant des craintes d'une nouvelle volatilité des rendements du Trésor.
Les commentaires de Bessent sur l'inflation évoquent le récit « transitoire » de Janet Yellen qui a précédé une hausse des rendements à 10 ans en 2021. L'article suggère qu'une répétition d'un langage aussi accommodant pourrait exercer une pression sur les bons du Trésor, les traders pariant sur une réponse politique plus lente.
En 2021, la description de l'inflation comme « transitoire » par Yellen a contribué à une vente prolongée ; le rendement à 10 ans est passé d'environ 1,20 % à plus de 1,70 % en quelques mois, les marchés intégrant un resserrement éventuel.
Une complaisance perçue de la Fed pourrait faire grimper les rendements, en particulier à long terme, alors que les traders intègrent une prime à terme plus importante. Une résistance clé pour US10Y se situe à 4,50 %, dont le dépassement signalerait une nouvelle tendance baissière.
Scott Bessent a utilisé un langage sur l'inflation qui rappelle les remarques « transitoires » de Janet Yellen, qui ont déclenché une vente massive de bons du Trésor en 2021. L'article souligne que ses propos pourraient tester la sensibilité du marché aux discours officiels sur l'inflation, avec un potentiel de répercussion sur les anticipations de rendement et les paris sur la politique de la Fed.
L'article n'a pas fourni de citations exactes, mais il indique que son langage reflète la formulation antérieure de Yellen concernant une inflation potentiellement transitoire, que les marchés ont finalement considérée comme une erreur de politique.
Le minimisation des risques d'inflation par Yellen en 2021 a été par la suite accusée d'avoir retardé le resserrement de la politique, contribuant à une chute des bons du Trésor à long terme et à un changement rapide des anticipations de la Fed.