Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Bailey, indique que la banque centrale tolérera une inflation élevée pour soutenir l'économie britannique, modifiant les anticipations de taux et exerçant une pression sur la livre sterling.
Les remarques de Bailey ont déclenché une réévaluation des anticipations de taux de la BoE, érodant l'avantage de carry. Les marchés voient désormais la BoE à la traîne par rapport à la Fed et à la BCE en matière de resserrement, ce qui entraîne une vente de la livre sterling.
Un support immédiat se situe à 1,2300, avec un franchissement ciblant 1,2000. La paire pourrait perdre 2 à 3 % à court terme si la divergence de politique Fed-BoE s'accentue.
Les traders à court terme pourraient voir une opportunité, mais la prudence est de mise car les données d'inflation britannique pourraient surprendre et forcer la BoE à inverser sa position, entraînant des rachats de couverture.
La tolérance de la BoE à une inflation supérieure à l'objectif et le retard consécutif des hausses de taux réduisent les coûts d'emprunt et stimulent les valorisations boursières. Le FTSE 100, fortement pondéré en actions financières et de matières premières, bénéficie d'un taux d'actualisation plus bas et d'une livre sterling plus faible stimulant les exportateurs.
Cela signale des taux d'intérêt plus bas pendant plus longtemps, ce qui réduit le coût du capital et améliore la valeur actuelle des bénéfices futurs. De plus, une livre sterling plus faible qui suit souvent une telle orientation dovish améliore les revenus des entreprises du FTSE 100 ayant des revenus à l'étranger.
À court terme oui, car le changement de politique est récent. Cependant, si les données d'inflation britannique continuent de surprendre à la hausse, la BoE pourrait être obligée d'inverser sa position, créant de la volatilité.
Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a indiqué que la banque centrale pourrait tolérer une inflation supérieure à l'objectif pour éviter de dérailler l'économie britannique. Cette orientation dovish suggère que les hausses de taux sont écartées à court terme, privilégiant la croissance à la stabilité des prix. Les marchés ont intégré un cycle de resserrement plus lent, pesant sur la livre sterling tout en soutenant les actions britanniques.
Le gouverneur Bailey a indiqué qu'un resserrement agressif pourrait étouffer la reprise britannique post-pandémique, ce qui amène la BoE à accepter une période plus longue d'inflation supérieure à l'objectif plutôt que de risquer une récession.
Les cours du marché pour les hausses de taux de la BoE ont été considérablement réduits ; les anticipations antérieures de multiples augmentations cette année sont désormais annulées, le taux maximal étant considéré comme plus bas et arrivant plus tard.