Les commentaires restrictifs du gouverneur de la Fed Waller, incluant une possible hausse de taux de 0,5 % en décembre, ont soutenu le dollar américain et pesé sur les rendements des bons du Trésor, les marchés recalibrant leurs attentes vers une politique monétaire plus serrée.
Le gouverneur de la Fed Waller estime que les taux doivent augmenter car un IPC mensuel d'octobre à 0,3 % signalerait une inflation s'éloignant de la cible, et se dit ouvert à une hausse d'un demi-point en décembre. Un appel direct à un resserrement plus agressif émanant d'un gouverneur en poste soutient le dollar, qui rebondit déjà, le DXY gagnant 0,05 % autour de 101,70 mardi.
Le dollar rebondit sur les commentaires restrictifs de Waller, le DXY effaçant ses pertes antérieures et évoluant autour de 101,70, en hausse de 0,05 %. L'euro étant une composante majeure de l'indice du dollar, un repricing restrictif de la politique de la Fed vers une possible hausse d'un demi-point en décembre pèse sur la paire.
Waller estime que les taux réels doivent augmenter pour maintenir une politique restrictive et soutient au minimum une hausse d'un quart de point même avec de meilleures données. L'article indique que cela renforce les risques de hausse pour les rendements à court terme, impliquant une pression à la hausse sur les rendements des bons du Trésor, ce qui est haussier pour le rendement lui-même.
Le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a signalé mardi un virage restrictif, plaidant pour des taux d'intérêt plus élevés afin de combattre une inflation persistante. Waller a explicitement déclaré qu'il était ouvert à une hausse de taux de 0,5 point de pourcentage en décembre si l'IPC sous-jacent d'octobre ressort à 0,3 % ou plus, faisant grimper l'indice du dollar américain de 0,05 % à 101,70.
Des taux d'intérêt plus élevés rendent la détention de dollars plus attrayante. Waller affirme explicitement que les taux doivent augmenter pour faire pression sur l'inflation, et il est ouvert à une hausse plus importante d'un demi-point en décembre si l'IPC d'octobre ressort autour de 0,3 % ou plus, ce qui renforce le dollar.
Si le rapport sur l'IPC d'octobre montre une nette retraite de l'inflation, la justification d'une hausse de taux plus importante en décembre s'estompe, et le narratif restrictif soutenant le dollar s'affaiblirait.
Les attentes renouvelées de resserrement de la Fed soutiennent le dollar face à l'euro ; la paire devrait donc subir une pression, surtout si les données d'inflation à venir plaident pour une hausse de taux plus importante en décembre.
Son message d'une volonté renouvelée de resserrement annonce des rendements à court terme plus élevés, car les marchés intègreraient des hausses de taux de la Fed plus importantes ou plus rapides si les données d'inflation déçoivent.