Le Japon enregistre des recettes fiscales record, ce qui atténue les inquiétudes concernant la dette et soutient le yen et les actions.

Elles réduisent l'offre de nouvelles obligations, ce qui a tendance à faire baisser les rendements, en supposant une demande stable. Cependant, d'autres facteurs tels que la politique de la BoJ et les tendances mondiales des taux d'intérêt entrent également en jeu.

Une baisse modeste est attendue à court terme, car les marchés intègrent une offre plus faible, mais une baisse durable nécessiterait la confirmation que le gouvernement maintiendra une discipline budgétaire.

Des recettes plus importantes réduisent la nécessité d'émettre des dettes, ce qui resserre l'offre de JGB et pourrait faire baisser les rendements, ce qui peut accroître l'attrait du yen par rapport au dollar.

L'impact pourrait être progressif à mesure que les marchés digèrent l'amélioration de la situation budgétaire, mais toute baisse durable des rendements des JGB pourrait accélérer les gains du yen, en particulier si elle s'accompagne de changements de politique de la BoJ.