Un responsable de la Banque centrale européenne, Gabriel Makhlouf, met l'accent sur l'objectif d'inflation sans signaler de décision sur les taux en juin, laissant l'euro et les bunds sous surveillance.
La réaffirmation de l'objectif de 2 % par Makhlouf soutient l'euro en signalant que la BCE maintiendra une politique restrictive plus longtemps. Le refus de commenter juin ajoute de l'incertitude mais renforce la dépendance aux données, ce que les marchés interprètent comme hawkish compte tenu de l'inflation persistante. Cela contraste avec une Fed potentiellement plus dovish, ce qui soutient EUR/USD.
Elle soutient l'euro en signalant que la BCE ne baissera pas les taux de manière prématurée, contrairement à une Fed potentiellement plus dovish. Ce différentiel de taux d'intérêt pourrait soutenir EUR/USD.
La prudence est de mise car la BCE reste dépendante des données. Une baisse de l'inflation dans la zone euro pourrait rapidement inverser tout sentiment hawkish et faire baisser EUR/USD.
Un engagement envers l'objectif de 2 % implique qu'il n'y a pas de précipitation à baisser les taux, ce qui pourrait faire grimper les rendements des bunds allemands alors que les marchés écarteront un assouplissement à court terme. Le manque d'indications sur juin laisse la porte ouverte à des rendements plus élevés si les données le justifient.
Le ton hawkish de la BCE réduit les attentes de baisses de taux à court terme, ce qui fait grimper les rendements obligataires car les investisseurs en revenu fixe exigent une compensation plus importante pour détenir de la dette dans un environnement de politique restrictive.
Le membre du conseil des gouverneurs de la BCE, Gabriel Makhlouf, a réitéré l'engagement d'atteindre l'objectif d'inflation de 2 %. Il a refusé de fournir des indications sur la réunion de politique monétaire de juin, soulignant la dépendance aux données. Les marchés perçoivent cette position comme légèrement hawkish, réduisant les chances d'une baisse de taux précoce.
Il a réitéré l'engagement de la BCE à atteindre son objectif d'inflation de 2 %, soulignant que la banque centrale reste dépendante des données et ne s'engagera pas à suivre des trajectoires spécifiques.
Les responsables de la BCE évitent généralement de s'engager à prendre des décisions sur les taux avant les réunions, préférant attendre de nouvelles données économiques et des projections mises à jour du personnel avant de signaler des mesures de politique monétaire.
Cela suggère que la BCE n'est pas prête à signaler une baisse de taux imminente, maintenant une politique restrictive jusqu'à ce que l'inflation approche de manière convaincante les 2 %. Une baisse en juin semble peu probable compte tenu de son ton.