Les actions japonaises ont fortement progressé lundi après l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran, entraînant la baisse du yen et renforçant l'appétit pour le risque, le Nikkei 225 étant prêt à tester ses sommets de 2026.
L'accord de paix élimine un poids géopolitique qui pesait sur les actions japonaises en raison des craintes sur l'approvisionnement en pétrole. Un yen plus faible améliore la valeur rapatriée des gains étrangers pour les entreprises fortement exportatrices.
Les secteurs orientés vers l'exportation comme l'automobile et l'électronique bénéficient d'un yen plus faible, tandis que les entreprises manufacturières profitent de la baisse des coûts de l'énergie alors que les prix du pétrole chutent.
L'indice devrait tester le niveau 39,000, avec un potentiel de hausse supplémentaire si l'appétit mondial pour le risque continue de s'améliorer.
La BOJ pourrait retarder les hausses de taux car la dépréciation du yen ravive les pressions inflationnistes, bien que la baisse des prix du pétrole puisse compenser une partie de ces pressions.
À mesure que la demande de valeurs refuges diminue, le yen subit une pression vendeuse. L'accord de paix stimule l'appétit pour le risque, détournant les capitaux du Japon vers des devises à rendement plus élevé, faisant monter l'USD/JPY.
L'accord de paix réduit l'incertitude géopolitique, incitant les investisseurs à vendre des valeurs refuges comme le yen pour des actifs plus risqués, poussant l'USD/JPY à la hausse.
L'USD/JPY pourrait viser 155 si l'appétit pour le risque persiste, avec un support à 150.50.
La BOJ est peu susceptible d'intervenir directement, mais pourrait tolérer une faiblesse graduelle du yen car elle soutient les exportations.
L'accord de paix réduit la probabilité qu'un conflit militaire perturbe les routes maritimes pétrolières au Moyen-Orient. Le retour potentiel du brut iranien sur le marché augmente l'offre, pesant sur les prix.
Le brut WTI pourrait descendre à $65 par baril si l'accord élimine toute la prime de risque géopolitique, bien que la politique de l'OPEC+ reste une inconnue.
Les actions énergétiques pourraient être confrontées à des vents contraires car l'accord pèse sur les prix du pétrole, bien que la baisse des coûts de production puisse bénéficier aux secteurs en aval.
Pas immédiatement ; l'allègement des sanctions et l'augmentation de la production prendront du temps, mais la trajectoire est baissière pour les prix.
Les diplomates américains et iraniens ont signé un accord de paix, éliminant un risque géopolitique majeur et stimulant les actions japonaises. Le yen s'est affaibli à mesure que la demande de valeurs refuges s'estompait, améliorant les perspectives des actions axées sur l'exportation. La baisse des prix du pétrole brut, due à la réduction des tensions au Moyen-Orient, a également allégé les coûts de production pour les fabricants.
L'article n'a pas divulgué les termes spécifiques, mais celui-ci fait suite à des mois de négociations visant à limiter le programme nucléaire de l'Iran et à apaiser les tensions régionales.
Le Japon dépend fortement des importations de pétrole du Moyen-Orient ; ainsi, toute réduction du risque géopolitique abaisse les coûts de l'énergie et soutient son économie tournée vers l'exportation.