Les conseillers de Merz réduisent les prévisions de croissance allemande pour 2025, mettent en garde contre une inflation plus rapide

Une prévision de croissance plus faible réduit les attentes en matière de revenus et de bénéfices des entreprises, en particulier pour les entreprises axées sur le marché intérieur. Les investisseurs pourraient se détourner des secteurs cycliques, ce qui pèserait sur l'indice DAX.

Si la demande mondiale reste robuste et que la BCE accélère les baisses de taux, les entreprises allemandes axées sur l'exportation pourraient bénéficier d'un euro plus faible, compensant partiellement les vents contraires intérieurs.

La dégradation signale une économie de la zone euro plus faible, réduisant l'attrait des actifs libellés en euros. Les marchés anticipent une probabilité plus élevée de baisses de taux de la BCE, ce qui oriente les capitaux vers le dollar à rendement plus élevé.

Oui, si la BCE donne la priorité à la lutte contre l'inflation persistante plutôt qu'au soutien de la croissance, elle pourrait retarder les baisses de taux, réduisant ainsi la divergence de politique avec la Fed et soutenant l'euro.

Des perspectives de croissance plus faibles ont généralement tendance à faire baisser les rendements obligataires, car elles impliquent des taux d'intérêt futurs plus faibles et une demande accrue d'actifs refuges. Le rendement du DE10Y devrait baisser en raison des nouvelles perspectives.

Si les marchés commencent à prendre en compte une lutte plus longue contre l'inflation par la BCE, les rendements des Bunds pourraient rebondir. Cependant, le ralentissement de la croissance est susceptible de l'emporter sur les craintes inflationnistes à court terme, soutenant ainsi des rendements plus faibles.