Qu'est-ce qui motive les ventes record d'obligations catastrophes ?
La fréquence et la gravité croissantes des incendies de forêt en Californie et dans le sud de l'Europe incitent les assureurs à céder davantage de risques, tandis que les investisseurs institutionnels acceptent avec empressement les rendements non corrélés offerts par les obligations catastrophes, créant une flambée de l'offre et de la demande.
Comment les rendements des obligations catastrophes se comparent-ils aux revenus fixes traditionnels ?
En 2026, les obligations catastrophes offraient des spreads bien supérieurs à ceux des entreprises de qualité investissement, reflétant leur risque plus élevé. Cependant, l'absence de corrélation avec les mouvements des actions et des taux d'intérêt en fait un diversificateur attrayant, en particulier dans le contexte de la persistance des incendies de forêt malgré les efforts d'atténuation du climat.
Quel est le plus grand risque pour les investisseurs en obligations catastrophes ?
Perte de capital due à un événement d'incendie de forêt qui répond aux conditions de déclenchement de l'obligation. Étant donné que les incendies de forêt sont de plus en plus fréquents et graves, la probabilité de déclenchement est plus élevée que ne le suggèrent les modèles historiques, ce qui pourrait entraîner des rendements totaux négatifs sur la période de détention.