Les économistes néo-zélandais ont revu à la baisse les prévisions d'inflation à 2,1 %, mais ont maintenu leurs attentes de hausse des taux de la RBNZ, entraînant un modeste rallye du NZD/USD et une vente d'obligations d'État à court terme, l'inflation des services restant élevée.
Les économistes néo-zélandais ont revu à la baisse les prévisions d'inflation mais s'attendent toujours à des hausses de taux de la RBNZ, soutenant le NZD. Le kiwi a grimpé à 0,6150 alors que les marchés évaluaient une probabilité de 70 % de hausse en juillet. Cependant, la trajectoire d'inflation plus souple limite les paris haussiers agressifs.
Le kiwi pourrait progresser vers 0,6200 à mesure que les marchés évaluent une probabilité de 70 % de hausse de la RBNZ le mois prochain, mais la hausse est limitée par la trajectoire d'inflation plus souple.
Une chute soudaine de l'appétit pour le risque mondial, une économie chinoise en difficulté ou une déclaration de la RBNZ plus accommodante que prévu pourraient ramener la paire vers le niveau de support de 0,6080.
Les anticipations de hausses de taux de la RBNZ font grimper les rendements des obligations d'État néo-zélandaises, entraînant une baisse des prix. La révision à la baisse des prévisions d'inflation modère la vente, mais la perspective de politique restrictive domine, faisant grimper les rendements à deux ans de 5 points de base.
Les obligations à court terme ont été vendues, faisant grimper les rendements à deux ans de 5 points de base, alors que le marché anticipe des hausses de taux imminentes de la RBNZ malgré la baisse de l'inflation.
Si la RBNZ donne suite à deux hausses, les rendements pourraient atteindre près de 4,9 % à deux ans, mais une pause déclencherait un renversement brutal.
Les économistes néo-zélandais ont abaissé les prévisions d'inflation pour 2026 à 2,1 % contre 2,4 %, mais soutiennent toujours deux nouvelles hausses de taux de la RBNZ, citant une inflation persistante des services. Le kiwi a légèrement augmenté à 0,6150 USD, tandis que les obligations à court terme ont été vendues. Les marchés évaluent une probabilité de 70 % de hausse le mois prochain, les mesures de relance budgétaire ajoutant à l'urgence politique.
Ils estiment que l'inflation persistante des services et la croissance des salaires sont persistantes, nécessitant un resserrement supplémentaire pour ramener durablement l'inflation à la fourchette cible de 2 %.
La RBNZ devrait procéder à deux nouvelles hausses de 25 points de base cette année, portant le taux directeur (OCR) à 5,75 %, bien que la révision à la baisse des prévisions d'inflation puisse adoucir le ton des futures déclarations.
Le NZD s'est légèrement raffermi et les rendements obligataires ont augmenté, reflétant les attentes selon lesquelles des hausses de taux à court terme sont toujours à l'ordre du jour.