Un sondage Bloomberg Markets Pulse prévoit que le rendement du Trésor américain à 30 ans terminera 2026 à 5,09 %, un niveau que l'on n'a pas vu depuis 2010, en raison de l'augmentation de la dette publique, d'une inflation tenace supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed et d'une pression de l'offre agressive qui menace d'accentuer la courbe des rendements et de peser sur les obligations de longue
Le sondage Markets Pulse prévoit un rendement du Trésor à 30 ans de 5,09 % d'ici fin 2026, en raison d'une inflation tenace, d'une forte offre d'obligations et d'attentes réduites de baisse des taux de la Fed. Cela représente un niveau rare de rendements à long terme que l'on n'a pas vu depuis 2010, signalant un pessimisme soutenu concernant les obligations de longue durée.
Le pronostic médian du sondage Markets Pulse est de 5,09 %, un niveau rarement vu depuis 2010.
Une inflation persistante, un fort emprunt du gouvernement américain et des attentes réduites de baisse des taux de la Fed augmentent la prime de terme que les investisseurs exigent pour détenir des obligations de longue durée.
La prévision d'une hausse des rendements américains à 30 ans à 5,09 % d'ici fin 2026 implique des taux d'intérêt américains plus élevés par rapport aux autres économies développées, ce qui attire historiquement les entrées de capitaux et soutient le dollar. Les perspectives du sondage concernant une inflation tenace et des déficits budgétaires pourraient également soutenir un dollar plus fort à moyen terme.
Des rendements américains à long terme plus élevés stimulent généralement le dollar en augmentant les rendements des actifs libellés en dollars par rapport aux pairs, attirant les investissements étrangers.
Pas nécessairement ; si les rendements augmentent en raison de craintes inflationnistes qui érodent les rendements réels, le dollar pourrait s'affaiblir, mais la prévision suggère que les rendements nominaux augmentent dans une économie relativement forte.
L'or a généralement une évolution inverse aux rendements réels ; la prévision de rendements nominaux à 30 ans dépassant 5 % implique des rendements réels élevés, augmentant le coût d'opportunité de détenir de l'or non rémunéré. Cela suggère une perspective baissière pour les prix de l'or à moyen terme.
La hausse des rendements augmente le coût d'opportunité de détenir des actifs non rémunérés comme l'or, ce qui fait souvent baisser les prix.
Si l'inflation s'accélère plus rapidement que les rendements, les rendements réels pourraient baisser, soutenant l'or. L'incertitude géopolitique pourrait également stimuler la demande de valeur refuge, compensant le vent contraire des rendements.
Les prévisionnistes du sondage Markets Pulse s'attendent à ce que le rendement du Trésor à 30 ans atteigne 5,09 % d'ici fin 2026. Cela marquerait le niveau de fin d'année le plus élevé depuis 2010, reflétant des déficits budgétaires persistants, une inflation tenace et des attentes réduites de baisse des taux de la Fed. La courbe des rendements qui s'accentue suggère que les investisseurs obligataires exigent une prime de terme plus importante pour le risque de longue durée.
Le sondage prévoit que le rendement du Trésor américain à 30 ans terminera 2026 à 5,09 %, un niveau que l'on n'a pas vu en fin d'année depuis 2010.
La hausse de la prime de terme, tirée par une inflation persistante, une émission importante d'obligations d'État et des attentes réduites de baisse des taux de la Fed, pousse les rendements à long terme à la hausse.
L'accentuation de la courbe des rendements signale que les investisseurs intègrent des risques à long terme plus élevés, ce qui pourrait exercer une pression sur les coûts d'emprunt des entreprises et freiner les secteurs sensibles aux taux d'intérêt.