Le rendement à 10 ans américain chute de 6 pb à 4,32 % alors que le marché obligataire se redresse après la vente sous pression provoquée par Warsh sur des données dovish.
Le rendement à 10 ans a initialement bondi à 4,45 % suite aux premières remarques hawkish de Warsh, mais est revenu à 4,32 % après qu'un rapport faible sur les commandes de biens durables a atténué les craintes de hausse des taux, entraînant un rallye des titres du Trésor.
Le rendement à 10 ans a oscillé entre un sommet de 4,45 % et un creux de 4,32 %, soit une fourchette intrajournalière de 13 points de base.
La dynamique à court terme favorise les titres du Trésor, mais la hausse est limitée par les risques d'inflation persistants et le potentiel de nouvelles communications hawkish de la Fed.
L'obligation à 2 ans a progressé parallèlement à la partie long terme, son rendement baissant de 8 points de base à 4,78 % alors que les marchés excluaient une hausse des taux en juillet, reflétant un changement dans les anticipations de la Fed à court terme.
L'échéance à 2 ans est plus sensible aux anticipations de taux, et les données sur les biens durables ont entraîné une nouvelle tarification plus importante des hausses de taux à court terme, entraînant une baisse plus forte de la partie court terme.
Après la déception des commandes de biens durables, les prix du marché suggéraient une probabilité inférieure à 30 % d'une hausse en juillet, contre plus de 60 % avant les remarques de Warsh.
Les titres du Trésor américain ont rebondi jeudi, inversant une forte vente déclenchée par les remarques inaugurales du gouverneur de la Réserve fédérale, Kevin Warsh. Le rendement à 10 ans a baissé de 6 points de base à 4,32 % après avoir grimpé à 4,45 % plus tôt, les traders ayant réduit leurs anticipations de hausse des taux. Un chiffre des commandes de biens durables plus faible que prévu a renforcé la demande de titres, éclipsant le ton hawkish de Warsh.
Les premières remarques de Warsh à la Fed ont adopté un ton hawkish, soulignant la nécessité d'augmenter davantage les taux d'intérêt pour ancrer les anticipations d'inflation, ce qui a entraîné une forte vente de titres du Trésor et une hausse des rendements.
Les titres du Trésor ont rebondi après qu'un rapport sur les commandes de biens durables plus faible que prévu a incité les traders à réévaluer le rythme de resserrement de la Fed, ce qui a fait baisser les rendements et augmenter les prix des obligations.
Le marché anticipe désormais moins de hausses de taux, signalant un scepticisme quant à la capacité de la Fed à mettre en œuvre ses orientations hawkish si les données économiques continuent de s'affaiblir.