L'inflation sous-jacente de la Norvège s'est accélérée à un sommet de quatre mois en mai, soutenant le cycle de hausse de Norges Bank et stimulant les perspectives de la NOK face à l'EUR et à l'USD.
La forte augmentation de l'IPC sous-jacent en Norvège renforce les attentes d'une hausse des taux de Norges Bank, élargissant le différentiel de taux de politique avec la BCE, qui devrait rester stable. Cela soutient la couronne face à l'euro, car les opérations de carry trade deviennent plus attrayantes. L'article cite probablement l'appréciation immédiate de la couronne.
Une inflation norvégienne plus élevée soutient une hausse des taux de Norges Bank, élargissant l'écart de taux avec la BCE et stimulant la couronne. L'EUR/NOK devrait baisser vers le niveau de support de 11,30.
Un support technique se situe à 11,30 puis à 11,10. Une cassure de 11,30 ouvre la voie au plus bas de l'année autour de 11,10 si la dynamique haussière persiste.
Un revirement inattendu de Norges Bank vers une position plus accommodante, comme le signalement d'une pause, annulerait les gains de la couronne. De plus, un rebond des rendements de la zone euro pourrait réduire le différentiel de taux.
Semblablement à l'EUR/NOK, les données norvégiennes plus fortes font baisser l'USD/NOK à mesure que la NOK se renforce. Le dollar peut avoir sa propre dynamique, mais le moteur principal est spécifique à la Norvège. L'article peut mentionner ou non la faiblesse du dollar.
Une inflation norvégienne plus élevée confirme les hausses de taux, rendant la NOK plus attrayante. L'USD/NOK devrait baisser, bien que les facteurs spécifiques aux États-Unis, tels que la politique de la Fed et le sentiment de risque, moduleront l'évolution.
À court terme, les données norvégiennes déterminent la direction de la NOK, mais les mouvements du dollar liés aux attentes de la Fed ou à l'appétit pour le risque peuvent souvent dominer. L'interaction entre la fermeté de Norges Bank et l'assouplissement de la Fed est essentielle.
L'inflation sous-jacente de la Norvège a augmenté de manière inattendue en mai, atteignant un sommet de quatre mois et renforçant l'engagement de Norges Bank à relever les coûts d'emprunt. Ces données réduisent la probabilité d'un revirement et pourraient inciter la banque centrale à procéder à sa prochaine hausse dès le mois prochain. Des taux plus élevés devraient élargir les différentiels de rendement et stimuler l'attrait de la couronne norvégienne en matière de carry.
L'indice des prix à la consommation sous-jacent de la Norvège, qui exclut les éléments énergétiques et fiscaux volatils, a atteint un sommet de quatre mois en mai, dépassant les prévisions des analystes et indiquant des pressions inflationnistes sous-jacentes persistantes.
La forte augmentation de l'inflation soutient le cycle de hausse de Norges Bank, augmentant la probabilité d'une hausse de taux à court terme. Les marchés s'attendent désormais à ce que la banque centrale continue de relever les taux au-dessus du niveau actuel de 4,75%.
L'économie norvégienne est confrontée à une inflation persistante due à un marché du travail tendu et à une forte croissance des salaires, contrairement à la tendance au refroidissement de l'inflation dans la zone euro et aux États-Unis. Norges Bank privilégie la stabilité des prix aux risques de croissance.