Portugal verdoppelt die Wartezeit für die Staatsbürgerschaft beim Golden Visa auf 10 Jahre, die Nachfrage sinkt um 40%
Der PSI 20 fiel in der Woche nach der Verdopplung der Wartezeit für die Staatsbürgerschaft um 2,1 %, getrieben von Immobilien- und Bauaktien, die auf die Golden Visa-getriebene Nachfrage angewiesen hatten. Der Ausverkauf spiegelt die Befürchtung geringerer ausländischer Kapitalzuflüsse in portugiesische Aktien wider.
- ▼ Verdopplung der Wartezeit für die Staatsbürgerschaft reduziert ausländische Immobilieninvestitionen
- ▼ Unmittelbarer Rückgang des Index um 2,1 % nach der Ankündigung
- ▲ Die Regierung könnte alternative Anreize schaffen, um den Rückgang auszugleichen
- ▲ Eine globale Aktienrallye könnte den Index trotz inländischer Gegenwinde anheben
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Wird der PSI 20 weiterhin andere europäische Indizes unterperformen?
Wahrscheinlich ja, da reduzierte ausländische Kapitalzuflüsse die Immobilien- und Finanzsektoren treffen, die den Index dominieren. Solange das Golden Visa-Programm nicht angepasst wird oder andere Investitionsquellen entstehen, steht der PSI 20 vor relativer Schwäche.
Welche Aktien innerhalb des PSI 20 sind am stärksten gefährdet?
Immobilienentwickler wie Sonae Capital und Bauunternehmen wie Mota-Engil sind am stärksten gefährdet. Banken mit großen Hypothekenportfolios, wie Banco Comercial Português, könnten ebenfalls von geringeren Immobilientransaktionen betroffen sein.
Was könnte den negativen Trend umkehren?
Eine Lockerung der Golden Visa-Regeln oder eine starke Outperformance von Tourismus und Exporten könnten Verluste abmildern. Wenn die Europäische Zentralbank die Zinsen aggressiv senkt, könnte dies auch die Inlandsnachfrage ankurbeln.