XJO Marktanalyse & Prognose

Der ASX 200 (XJO) steht unter anhaltendem Druck, wobei alle vier aktuellen Signale bärisch sind. Der unmittelbarste Auslöser ist der sich vertiefende Abschwung am Wohnungsmarkt, der Sydney und Melbourne 128 Milliarden Dollar an Vermögen entzogen hat und einen Ausverkauf von Bank- und Immobilienaktien aufgrund von Befürchtungen hinsichtlich steigender Kreditausfälle und schwächerer Konsumausgaben ausgelöst hat. Dies folgt auf eine Reihe von restriktiven Signalen der RBA: Die Kerninflation beschleunigte sich Ende Mai und verstärkte die Erwartungen, dass die Zinsen hoch bleiben werden, während RBA’s Hunter vor abweichenden Inflationserwartungen warnte, die weitere Zinssenkungen verzögern könnten. Der Boom bei Rechenzentren wird zwar von einigen als Lichtblick gesehen, dürfte aber zu anhaltend hohen Zinsen führen und die breitere Bewertung von Aktien dämpfen. Minenaktien haben nur begrenzte Unterstützung geleistet, gestützt durch starke Rohstoffpreise, aber nicht genug, um den Gegenwind aus zinssensiblen Sektoren auszugleichen. Der Index ist gefallen, da die Märkte höhere Diskontierungssätze und ein langsameres Wirtschaftswachstum einkalkulieren. Die konsequent bärische Einschätzung über alle Signale hinweg – die sich auf hartnäckige Inflation, hohe Zinsen und die Schwäche des Wohnungsmarktes konzentriert – deutet auf weiteres Abwärtspotenzial hin, obwohl eine mögliche Zinssenkung der RBA oder eine globale Aktienrallye Erleichterung bringen könnten.