Verbündete von Trump intensivieren ihre Kampagne zur Umgestaltung der Federal Reserve, indem sie Vorsitzenden Jerome Powell und Gouverneurin Lisa Cook direkt wegen politischer Streitigkeiten ins Visier nehmen, was Alarm über die Unabhängigkeit der Zentralbank auslöst und neue Unsicherheit in die Zins- und Devisenmärkte einbringt.
Die Kampagne der Verbündeten von Trump zur Reform der Fed und zum Austausch von Powell bedroht die Unabhängigkeit der Zentralbank, was sich typischerweise negativ auf den Dollar auswirkt, da die Glaubwürdigkeit des Marktes schwindet. Die Fokussierung auf Lisa Cook fügt regulatorische Unsicherheit hinzu, die den Greenback weiter untergraben könnte.
Eine weniger unabhängige Fed wird als wahrscheinlicher angesehen, die Zinsen niedrig zu halten, was den Zinsvorteil des Dollars verringert und seinen Status als sicherer Hafen untergräbt.
Wenn Powell oder andere Fed-Beamte die Unabhängigkeit nachdrücklich bekräftigen oder wenn Wirtschaftsdaten eine restriktive Haltung unterstützen, könnte sich der Dollar erholen.
Der Trend des Dollars hängt davon ab, ob der politische Druck zu tatsächlichen politischen Veränderungen führt; ohne konkrete Veränderungen kann der Effekt vorübergehend sein.
Goldpreise steigen tendenziell, wenn sich der US-Dollar abschwächt und wenn geopolitische oder institutionelle Risiken steigen. Die Bedrohung der Unabhängigkeit der Fed trägt zu diesen sicheren Hafenflüssen bei.
Ja, Gold gewinnt oft, wenn der Dollar und die Glaubwürdigkeit der USA in Frage gestellt werden, was es zu einer klaren Absicherung gegen dieses Szenario macht.
Gold könnte 2.700 $ testen, wenn der Dollar wichtige Unterstützungsniveaus durchbricht, aber es bräuchte anhaltendes politisches Risiko, um deutlich höher zu steigen.
Der Verlust der Unabhängigkeit der Fed könnte zu höheren langfristigen Inflationserwartungen führen, was die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen in die Höhe treibt und die Anleihepreise senkt, da Investoren eine Entschädigung für das politische Risiko fordern. Dies würde die Laufzeitprämie erhöhen.
Wenn Investoren befürchten, dass die Fed gezwungen sein wird, die Zinsen zu niedrig zu halten oder die Staatsausgaben zu finanzieren, verkaufen sie Anleihen und treiben die Renditen in die Höhe, um die zukünftige Inflation auszugleichen.
Die Renditen könnten innerhalb weniger Wochen steigen, wenn das politische Rauschen zunimmt, aber die Bewegung könnte allmählich verlaufen, es sei denn, das Vertrauen der Märkte schwindet abrupt.
In diesem Szenario sehen sich langfristige Anleihen Gegenwinden gegenüber, aber eine Flucht in sichere Häfen könnte Verluste teilweise ausgleichen; Investoren sollten die politischen Entwicklungen beobachten.
Der Yen tendiert dazu, sich zu stärken, wenn das US-politische Risiko steigt oder der Dollar unter breitem Druck steht. Der Vorstoß von Trump auf die Fed könnte den Dollar gegenüber dem Yen schwächen.
Der Yen ist eine sichere Hafenwährung, und ein Vertrauensverlust in die Fed könnte eine Rotation aus dem Dollar in den Yen auslösen und USD/JPY nach unten treiben.
Ein Bruch unter 140 würde einen tieferen Dollar-Verkauf gegenüber dem Yen signalisieren.
US-Aktien sind einem Abwärtsrisiko durch den politischen Angriff auf die Fed ausgesetzt, da die Märkte Zentralbankunsicherheit nicht mögen. Historisch gesehen haben Bedrohungen der Unabhängigkeit der Fed Aktienvolatilität ausgelöst, obwohl ein schwächerer Dollar multinationale Unternehmen abfedern könnte.
Kurzfristige Nervosität führt oft zu einem Rückgang des S&P 500 um 1-3 %, da die Märkte das politische Risiko neu bewerten, aber die Auswirkungen sind in der Regel begrenzt, es sei denn, die Unabhängigkeit der Fed ändert sich tatsächlich.
Finanzwerte und zinsabhängige Sektoren wie Immobilien könnten am stärksten betroffen sein, während Exporteure von einem schwächeren Dollar profitieren könnten.
Verbündete von Trump verschärfen ihre Kampagne zur Reform der Federal Reserve, mit direkten Angriffen auf Vorsitzenden Jerome Powell und Gouverneurin Lisa Cook. Dieser Vorstoß bedroht die Unabhängigkeit der Zentralbank und schürt die Angst vor politisch gesteuerter Geldpolitik. Investoren preisen Risiken neu und erwarten Volatilität beim Dollar und bei Staatsanleihen, wenn die Autonomie der Fed untergraben wird.
Cook, eine von Biden ernannte Person, hat sich nachdrücklich für eine strengere Finanzregulierung eingesetzt und die Rolle der Chancengleichheit in der Geldpolitik betont, was die Verbündeten von Trump ablehnen.
Sie wollen die Unabhängigkeit der Fed verringern, möglicherweise durch die Unterstellung von geldpolitischen Entscheidungen der Überprüfung des Weißen Hauses oder die Einschränkung der Regulierungsbefugnisse der Zentralbank.
Erhöhtes politisches Risiko könnte zu höheren Anleiherenditen, einem schwächeren Dollar und größerer Volatilität am Aktienmarkt führen, da Investoren die Glaubwürdigkeit der Fed neu bewerten.