Fed-Gouverneur Waller sagt, Zinserhöhungen blieben eine Option, um die hartnäckige Kerninflation zu bremsen, was den Dollar stärkt und Aktien und Anleihen unter Druck setzt.
Wallers ausdrückliche Bereitschaft, die Zinsen zu erhöhen, stärkt den Dollar, indem er den Zinsunterschied zu anderen Währungen vergrößert. Höhere US-Zinsen ziehen Kapitalzuflüsse an und stärken die Nachfrage nach dem Greenback.
Höhere US-Zinsen machen dollarbasierte Vermögenswerte attraktiver, ziehen Kapital in die USA und erhöhen die Nachfrage nach der Währung.
Die Rallye hängt davon ab, ob andere Fed-Mitglieder Wallers Ton wiederholen und ob die Inflationsdaten weiterhin hoch bleiben. Wenn die Fed die Zinsen letztendlich unverändert lässt, könnte der Dollar seine Gewinne wieder abgeben.
Die Anleiherenditen stiegen, da Wallers Kommentare die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Zinssenkungen verringerten. Die Händler preisten ein Szenario mit höheren Zinsen für längere Zeit ein, was die 10-jährige Rendite nach oben trieb und die Anleihepreise senkte.
Wallers restriktive Haltung deutet darauf hin, dass die Fed die Zinsen weiter erhöhen könnte, was den Wert bestehender Anleihen mit niedrigeren Kupons verringert. Die Renditen steigen, da die Anleihepreise fallen, um höhere Zinserwartungen widerzuspiegeln.
Wenn die Inflation hartnäckig bleibt und weitere Fed-Vertreter restriktiver werden, könnten die Anleihepreise weiter fallen. Jegliche Anzeichen von wirtschaftlicher Schwäche könnten jedoch die Nachfrage nach US-Staatsanleihen als sicheren Hafen wiederbeleben.
Höhere Zinsen erhöhen den Diskontsatz für zukünftige Gewinne und machen Aktien weniger attraktiv. Wallers Kommentare schürten die Angst vor strafferen Finanzbedingungen und belasteten den Aktienmarkt.
Höhere Zinsen erhöhen die Kreditkosten für Unternehmen und Verbraucher und können das Wachstum verlangsamen. Sie reduzieren auch den Barwert zukünftiger Cashflows, was zu niedrigeren Bewertungen für Aktien führt.
Das hängt davon ab, ob die Fed tatsächlich Zinserhöhungen durchführt und wie sich die Wirtschaft entwickelt. Wenn das Wachstum widerstandsfähig bleibt, könnten sich die Aktien erholen, aber anhaltende Inflation und Straffung wären ein Gegenwind.
Gold fiel, da höhere US-Zinsen und ein stärkerer Dollar die Attraktivität des Metalls ohne Ertrag verringern. Wallers restriktive Haltung trieb die Realrenditen nach oben und setzte die Goldpreise unter Druck.
Restriktive Maßnahmen der Zentralbank zur Bekämpfung der Inflation schaden Gold in der Regel, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten eines Vermögenswerts erhöhen, der keine Erträge abwirft, während ein stärkerer Dollar Gold für ausländische Käufer teurer macht.
Möglicherweise, wenn die Zinserhöhungen als zu wenig zu spät angesehen werden und die Inflationserwartungen steigen, könnte Gold sichere Zuflucht finden. Aber in der ersten Reaktion sinkt Gold oft bei einer strafferen Politik.
Federal Reserve Gouverneur Christopher Waller signalisierte, dass die Zentralbank möglicherweise die Zinserhöhungen wieder aufnehmen muss, um die Kerninflation unter Kontrolle zu bringen. Seine restriktive Haltung stellt eine Abkehr von der jüngsten Pause dar und erhöht die Erwartungen einer strafferen Politik. Der Dollar erholte sich und die Renditen stiegen, während die Aktien aufgrund von Bedenken, dass höhere Kreditkosten das Wachstum belasten werden, nachgaben.
Waller deutete an, dass die Fed die Zinsen möglicherweise weiter erhöhen muss, um die anhaltende Kerninflation zu bekämpfen, was ein mögliches Ende der Pause bei der Straffung signalisiert.
Als wichtiger Fed-Vertreter deutet Wallers restriktive Haltung darauf hin, dass die Zentralbank den Kampf gegen die Inflation noch nicht beendet hat, was die Zinserwartungen beeinflussen und sich auf Aktien, Anleihen und Währungen auswirken kann.
Der Dollar hat sich gestärkt, die Renditen sind gestiegen und die Aktien-Futures sind gesunken, da Investoren die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen neu bewerteten.