Der Ölhandel bewegt sich auf ein 24/7-Modell zu, was Bedenken hinsichtlich der Fragmentierung der Liquidität und einer höheren Volatilität für Rohöl-Futures aufwirft.
Der Artikel hebt hervor, dass ein 24/7-Ölhandel WTI-Futures, den wichtigsten US-Rohöl-Benchmark, direkt beeinflussen wird. Verlängerte Handelszeiten können zu einer geringeren Liquidität zu Nebenzeiten führen, was möglicherweise zu größeren Preisschwankungen führt. Der Artikel stellt die Frage, ob ein kontinuierlicher Handel einen Mehrwert bietet oder lediglich die Marktoperationen erschwert.
WTI könnte während der Nachhandelszeiten, in denen die Handelsvolumina typischerweise geringer sind, eine erhöhte Volatilität verzeichnen. Eine geringe Liquidität verstärkt oft Preisbewegungen und führt zu stärkeren intraday Schwankungen.
Während sich der Trend in diese Richtung bewegt, sind noch behördliche Genehmigungen und Markttests erforderlich. Einige Börsen haben bereits Pläne angekündigt, aber die vollständige Umsetzung kann sich verzögern.
Auch Brent Crude, der internationale Benchmark, würde einem rund um die Uhr stattfindenden Handel unterliegen. Der Artikel deutet darauf hin, dass ein 24/7-Zugang die globalen Liquiditätspools fragmentieren und die Brent-Preise während der europäischen und asiatischen Handelszeiten volatiler machen könnte.
Brent könnte während der Zeiten, in denen die wichtigsten europäischen und US-Händler nicht aktiv sind, wie z. B. in den asiatischen Morgenstunden, stärkere Bewegungen erfahren. Breitere Geld-Brief-Spannen könnten häufiger vorkommen.
Er bietet die Flexibilität, auf Nachrichten zu jeder Stunde zu reagieren, birgt aber auch das Risiko von Übernacht-Gaps und höheren Transaktionskosten zu Nebenzeiten.
Der Bloomberg Opinion-Artikel warnt davor, dass die Bemühungen um einen 24/7-Ölhandel voranschreiten, obwohl Marktteilnehmer dessen Notwendigkeit in Frage stellen. Die Umstellung könnte die Liquidität fragmentieren und die Volatilität für Benchmarks wie WTI und Brent erhöhen. Befürworter argumentieren, dass dies das Öl wettbewerbsfähig mit anderen globalen Märkten hält, während Kritiker darin eine unnötige Komplikation sehen.
Der Wettbewerbsdruck durch andere Anlageklassen wie Aktien und Kryptowährungen, die kontinuierlich gehandelt werden, sowie Fortschritte in der elektronischen Handelsinfrastruktur haben die Börsen dazu veranlasst, die Verlängerung der Ölhandelszeiten in Betracht zu ziehen.
Kritiker argumentieren, dass dies die Liquidität während der Nebenzeiten verringern, die Betriebskosten für Broker und Endverbraucher erhöhen und unnötige Volatilität einführen könnte, ohne den meisten Investoren klare Vorteile zu bieten.
Privatanleger könnten mit breiteren Spreads und größerer Preisunsicherheit außerhalb der traditionellen Handelszeiten konfrontiert werden. Sie würden jedoch die Flexibilität erhalten, auf über Nacht eingetretene Nachrichten zu reagieren, wie z. B. geopolitische Ereignisse.