Kakao-Futures steigen, da El Niño die Ernten in Westafrika reduziert; Tony's Chocolonely CEO weist auf Herausforderungen bei der ethischen Beschaffung hin.
Kakao-Futures sind auf Mehrjahreshoch gestiegen, da die El Niño-bedingte Dürre die Ernten in Westafrika beeinträchtigt. Die Kommentare des CEO bestätigen die Angebotsknappheit und unterstreichen die Risiken für ethische Beschaffungsprogramme und erhöhen den Aufwärtsdruck. Wettermuster deuten darauf hin, dass die trockenen Bedingungen anhalten könnten, was die Ernteaussichten weiter reduziert.
Analysten sehen bei anhaltendem El Niño ein Potenzial für weitere Kursgewinne von 10-15 %, aber der Widerstand in der Nähe der jüngsten Kontrakthochs könnte die Gewinne begrenzen.
Höhere Kakao-Kosten werden voraussichtlich an die Verbraucher weitergegeben, was die Schokoladenpreise erhöht und die Nachfrage potenziell dämpft.
Hershey sieht sich mit Margenbelastungen konfrontiert, da die Kakao-Preise steigen und die Inputkosten für die Schokoladenproduktion steigen. Da die Möglichkeit, die Kosten vollständig und schnell weiterzugeben, begrenzt ist, könnte der kurzfristige Gewinn unter Druck geraten.
Es bestehen kurzfristige Gegenwinde, aber die Preisgestaltungsmacht und das Hedging von Hershey könnten den Einfluss abmildern; langfristige Investoren sollten die Margentrends beobachten.
Historisch gesehen zeigt die Hershey-Aktie eine moderate negative Sensibilität gegenüber Kakao-Spitzen, aber die Korrelationen variieren im Laufe der Zeit.
Mondelez sieht als großer Schokoladenhersteller ähnlichen Margendruck aufgrund erhöhter Kakao-Kosten. Die Warnung des CEO bezüglich der Lieferkette verstärkt die pessimistische Stimmung für inputabhängige Aktien.
Mondelez hat ein breiteres Snack-Portfolio, sodass der Kostendruck bei Schokolade möglicherweise einen geringeren relativen Einfluss hat, aber sein Volumen verstärkt die absoluten Dollareffekte.
Analysten schätzen einen Gewinnrückgang von 2-4 % für 2027, wenn die aktuellen Kakao-Preise anhalten, abhängig von Hedging und Preisgestaltungsmaßnahmen.
Das El Niño-Wetter reduziert die Kakao-Produktion in Westafrika, treibt die Futures-Preise in die Höhe und belastet die Lieferketten. Tony's Chocolonely CEO Douglas Lamont warnt, dass die ethische Beschaffung erhöhten Risiken ausgesetzt ist, was potenziell zu einer Konsolidierung unter den Schokoladenherstellern führen könnte. Die Angebotsverknappung könnte bis 2027 anhalten, da Klimamodelle weiterhin Trockenheit zeigen.
El Niño bringt typischerweise trockenere Bedingungen in Westafrika mit sich, wodurch die Hülsenentwicklung reduziert und die Häufigkeit von Krankheiten erhöht wird, was zu geringeren Ernten und einem engeren globalen Angebot führt.
Ethische Beschaffung gewährleistet faire Preise für Landwirte, beseitigt Kinderarbeit und fördert nachhaltige Anbaumethoden, aber Angebotschocks können diese Programme untergraben.
Das Unternehmen arbeitet mit Partnergenossenschaften zusammen, um finanzielle Unterstützung zu leisten, und erkundet neue Beschaffungsregionen, um die Versorgung aufrechtzuerhalten und gleichzeitig ethische Standards einzuhalten.