Fed-Vizevorsitzende Bowman bleibt restriktiv ausgerichtet und halt die Zinsen bei 3 3/4 bis 4 Prozent, wahrend die Kern-PCE-Inflation 3,3 Prozent erreicht und das Wirtschaftswachstum im dritten Quartal 3 Prozent übersteigt.
Fed-Vizevorsitzende Bowman signalisiert einen Kurs von höheren Zinsen auf unabsehbare Zeit: Die Zinsen bleiben bei 3 3/4 bis 4 Prozent, die Inflation ist hartnäckiger als erwartet, die Kern-PCE liegt im Oktober wahrscheinlich bei 3,3 Prozent, und die Drucke verbreitern sich. Geringere Chancen auf kurzfristige Zinssenkungen stützen den Dollar. Demgegenüber erwartet sie, dass die Zolleffekte nachlassen und die Energiedrucke sich auflösen, sobald der Nahostkonflikt beigelegt ist.
Eine Fed-Spitzenkraft, die die Inflation als hartnäckiger als erhofft beschreibt – im Oktober wahrscheinlich 3,3 Prozent Kern-PCE – und sich verbreiternde Drucke feststellt, senkt die Erwartungen einer Politiklockerung, was die Renditen nach oben treibt. Das BIP-Wachstum von uber 3 Prozent im Q3 und ein sich stabilisierender Arbeitsmarkt unterstutzen dieselbe Richtung. Der Artikel weist zudem darauf hin, dass steigende Hypothekenzinsen bereits zinssensible Sektoren belasten.
Eine restriktive Fed-Rede, die eine hartnäckige und sich verbreiternde Inflation von 3,3 Prozent Kern-PCE betont, impliziert, dass die Zinsen bei 3 3/4 bis 4 Prozent bleiben – ein Gegenwind fur Aktienbewertungen. Steigende Hypothekenzinsen und sinkendes Verbrauchervertrauen werden als Belastungen genannt. Demgegenuber steht ein starkes Wachstum mit uber 3 Prozent BIP im Q3, KI-Investitionen steigern die Produktivitat, und Bowman sieht die KI-bedingten Inflationsdrucke als relative Preisschocks und nicht als breite Uberhitzung.
Fed-Vizevorsitzende Michelle Bowman signalisierte einen vorsichtigen Kurs in der Geldpolitik und betonte, dass die Inflation Priorität habe, da die Kern-PCE im Oktober wahrscheinlich 3,3 Prozent erreicht hat. Trotz eines stabilen Arbeitsmarkts mit 4,1 Prozent Arbeitslosigkeit stellte Bowman fest, dass sich die Inflationsdrucke verbreitern, was die Entscheidung rechtfertigt, den Leitsatz bei 3 3/4 bis 4 Prozent zu belassen.
Die Rede deutet darauf hin, dass die Fed die Zinsen langer bei 3 3/4 bis 4 Prozent belassen wird, weil die Kern-PCE-Inflation von 3,3 Prozent zu hoch ist, was den Dollar kurzfristig tendenziell stutzt.
Die Arbeitslosenquote sank im Oktober auf 4,1 Prozent und der Beschäftigungszuwachs liegt bei rund 80.000 pro Monat, daher erscheint der Arbeitsmarkt stabil; die Inflationsbekämpfung wird als Prioritat genannt.
Die Rede spricht gegen kurzfristige Zinssenkungen der Fed, weil die Inflation deutlich uber dem Ziel liegt und sich verbreitert, was die Renditen von Referenzanleihen typischerweise nach oben treibt.
Ja, Bowman erwartet, dass die Zolleffekte verblassen und die energiebedingten Drucke sich auflösen, wenn der Nahostkonflikt beigelegt ist, und verweist auf geringe Einstellungs-und-Entlassungs-Dynamik am Arbeitsmarkt.
Sie tendiert ins Negative, weil die Fed signalisiert, dass die Zinsen bei 3 3/4 bis 4 Prozent hoch bleiben, wahrend sich die Inflation verbreitert; starkes Wachstum und KI-Investitionen dampfen den Schlag jedoch teilweise.
Bowman sagt, dass KI-Investitionen Wachstum und Produktivitat antreiben, doch der KI-Ausbau ist auch eine der Quellen, die die Preise nach oben treiben – jede davon tragt etwa ein Viertel zur uber Ziel liegenden Kerninflation bei.