Trotz einer Kaufempfehlung von 97 % der Analysten und einer Rekordnachfrage bei AWS belastet der aggressive, KI-gesteuerte Capex-Zyklus von Amazon den kurzfristigen Cashflow und begrenzt die Kurssteigerung der Aktie in Richtung eines potenziellen Ziels von 500 $ bis 2030.
Die Amazon-Aktie steht derzeit unter Druck durch einen massiven Capex-Plan von 200 Milliarden $ für 2026, der den freien Cashflow vorübergehend auf negative 7,6 Milliarden $ gedreht hat, was eine Diskrepanz zwischen dem starken operativen Wachstum des Unternehmens und der Aktienkursentwicklung verursacht. Dennoch bleibt der langfristige Ausblick optimistisch, da die Analysten einen Wechsel von hohen Investitionen in den 'Erntemodus' erwarten, sobald die Ausgaben für Rechenzentren normalisiert sind.
Der Markt bestraft derzeit Amazon für seinen erheblichen kurzfristigen Cashburn im Zusammenhang mit einem Capex-Plan von 200 Milliarden $ für 2026.
Obwohl als herausfordernd angesehen, wird es als glaubwürdig betrachtet, wenn das AWS-Wachstum über 30 % bleibt, der freie Cashflow sich wendet und die Margen bei Werbung/Halbleitern weiterhin steigen.
Der Artikel deutet darauf hin, dass der S&P 500 langfristig hinter Amazon zurückbleiben könnte, obwohl keine explizite negative Einschätzung des Index abgegeben wird.
Amazon (AMZN) handelt mit dem 18-fachen der zukünftigen Gewinne, während das Unternehmen einen massiven Kapitalausgabenplan von 200 Milliarden $ für 2026 navigiert. Während das Wachstum von AWS 37 % erreichte und die Werbeeinnahmen weiter steigen, hat die hohe Investition in Rechenzentren den freien Cashflow vorübergehend negativ gemacht, was dazu führt, dass die Aktie im bisherigen Jahresverlauf hinter dem S&P 500 zurückbleibt.
Die Underperformance wird hauptsächlich durch die Nervosität der Investoren hinsichtlich der massiven Kapitalausgaben von Amazon verursacht, die den freien Cashflow vorübergehend negativ gemacht haben und zu einer Verlangsamung der Wachstumsprognosen geführt haben.