Morgan Stanley stellt den wachsenden Dollar-Optimismus in Frage, da der DXY zurückgeht, was potenzielle Gegenwinde für den Greenback und Rückenwind für EUR/USD und Gold signalisiert.
Die Infragestellung des Dollar-Optimismus durch Morgan Stanley kommt zu einem Zeitpunkt, als der DXY von der Marke 99,00 zurückgeht, wobei die Bank auf überdehnte Long-Positionen verweist. Die Stimmungsumschwung spiegelt Bedenken wider, dass die US-Wirtschaftsentwicklung nachlässt, was die Argumente für eine anhaltende Dollar-Stärke reduziert.
Morgan Stanley glaubt, dass die jüngste Rallye des Dollars übertrieben ist und einen Rückgang erwartet, da das US-Wachstum nachlässt und die Fed die Politik lockert.
Wenn die Unterstützung bei 98,00 bricht, könnte der DXY die Region 97,00 ansteuern, was mit der bärischen Prognose der Bank übereinstimmt.
Da der Dollar-Optimismus nachlässt, findet EUR/USD Unterstützung in der Nähe von 1,1000. Der Aufruf von Morgan Stanley nach einem schwächeren Dollar impliziert Aufwärtspotenzial für das Paar, insbesondere wenn die EZB eine relativ restriktive Haltung beibehält.
EUR/USD steht in einem inversen Verhältnis zur Dollar-Stärke; ein schwächerer Dollar macht den Euro relativ attraktiver und treibt das Paar nach oben.
Obwohl dies in dem Artikel nicht angegeben ist, könnten Analysten Niveaus über 1,1200 anstreben, wenn der Dollar-Verkauf an Schwung gewinnt.
Die Goldpreise profitieren von einem schwächeren Dollar, da der Rückgang des Greenback die Opportunitätskosten für das Halten des Metalls reduziert. Da Morgan Stanley den Dollar-Optimismus in Frage stellt, könnte Gold seine Gewinne über 2.000 Dollar ausbauen, wenn die Dollar-Schwäche anhält.
Gold wird in Dollar notiert, daher macht ein schwächerer Dollar es für ausländische Käufer billiger, was die Nachfrage und die Preise ankurbelt.
Wenn der DXY unter wichtige Unterstützungsniveaus fällt, könnte Gold die Spanne von 2.050 bis 2.100 Dollar anstreben, insbesondere wenn sich die Erwartungen an eine Lockerung der Fed verfestigen.
Morgan Stanley und andere Banken wehren sich gegen die jüngste Welle des Dollar-Bullismus und verweisen auf überdehnte Positionierung und nachlassende US-Exzeptionalität. Der DXY hat sich von einem Zweimonatshoch zurückgezogen, da die Händler die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen der Federal Reserve neu bewerten. Ein weiteres Abwickeln von Long-Dollar-Positionen könnte den Greenback belasten und die wichtigsten FX-Paare stützen.
Morgan Stanley verweist auf überkaufte technische Bedingungen, nachlassende US-Wachstumsimpulse und die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen der Fed, die wichtige Pfeiler der Dollar-Stärke beseitigen.
Ein schwächerer Dollar könnte die wichtigsten Währungen wie den Euro und den Yen sowie die Währungen der Schwellenländer stützen und die Gewinne aus der ersten Jahreshälfte umkehren.
Ein schwächerer Dollar unterstützt in der Regel Rohstoffe, die in Dollar notiert sind, wie Gold und Öl, und kommt US-Multinationals mit Auslandsumsätzen zugute.