Rabobank-Strategen signalisieren eine bärische Stimmung für den mexikanischen Peso und langfristige Mbonos, da Inflationsrisiken eine Steilheit der Zinsstrukturkurve und aggressive Zinserhöhungserwartungen antreiben.
Der mexikanische Peso steht unter potenziellem Abwärtsdruck, da die Marktteilnehmer über 100 Basispunkte an Zinserhöhungen im kommenden Jahr einpreisen. Rabobank-Analysten heben hervor, dass die ausgeprägte Steilheit der mexikanischen Zinsstrukturkurve im Vergleich zu den USA ein komplexes Umfeld für die Währung schafft, insbesondere da sich die Dynamik des Carry-Trades als Reaktion auf den geldpolitischen Ausblick der Banxico verändert.
Die Währung reagiert auf eine Kombination aus aggressiven Zinserhöhungserwartungen und einer signifikanten Steilheit der Zinsstrukturkurve im Vergleich zu den USA.
Langfristige mexikanische Anleihen stehen unter Druck aufgrund der Kombination aus steigenden Inflationsrisiken und der Markterwartung an erhebliche geldpolitische Straffungen. Die Steilheit der Zinsstrukturkurve spiegelt die Bedenken der Investoren hinsichtlich des langfristigen Zinsumfelds in Mexiko wider, trotz der aktuellen Widerstandsfähigkeit der ausländischen Beteiligungsniveaus.
Die ausgeprägte Steilheit der Kurve erzeugt Abwärtsdruck auf die Preise langfristiger Anleihen, da Investoren höhere Renditen für langfristige Engagements verlangen.
Während kurzfristige Cetes-Instrumente derzeit durch eine widerstandsfähige ausländische Beteiligung unterstützt werden, bleiben sie anfällig für den breiteren Zyklus der geldpolitischen Straffung. Während die Banxico mit steigenden Inflationsrisiken umgeht, deutet die Erwartung von über 100 Basispunkten an Zinserhöhungen darauf hin, dass die kurzfristigen Renditen wahrscheinlich nach oben angepasst werden müssen, was die Bewertung dieser Instrumente beeinflusst.
Die ausländische Beteiligung an Cetes bleibt widerstandsfähig, was ein gewisses Maß an Unterstützung für kurzfristige Instrumente bietet, trotz des straffen Zinsausblicks.
Rabobank-Analysten warnen vor mittelfristigen Abwärtsrisiken für den mexikanischen Peso, da die Zinsstrukturkurve im Vergleich zum US-Markt steiler wird. Trotz der Beibehaltung der Zinssätze bei 6,50% durch die Banxico preisen die Marktteilnehmer über 100 Basispunkte an Zinserhöhungen ein, um der anhaltenden Inflation entgegenzuwirken.
Der Peso steht unter Druck durch eine Kombination aus Carry-Trade-Risiken und einer steiler werdenden Zinsstrukturkurve, da Investoren auf steigende Inflationsrisiken und Erwartungen an aggressive geldpolitische Straffungen reagieren.
Langfristige Mbonos stehen unter Druck aufgrund der steiler werdenden Zinsstrukturkurve, während kurzfristige Cetes eine gewisse Stabilität aufweisen, die durch eine widerstandsfähige ausländische Beteiligung unterstützt wird.