Die Inflationserwartungen der EZB der Verbraucher sanken, blieben aber hoch, was zu einem Rückgang des Euro und der Bundesanleiherenditen führte, da der Markt die Erwartungen an Zinserhöhungen reduzierte.
Sinkende Inflationserwartungen verringern die Notwendigkeit einer restriktiven Politik und drücken die deutschen Bundesanleiherenditen nach unten. Die 10-jährige Rendite fiel um 5 Basispunkte auf 2,35 %, da die festverzinslichen Wertpapiere zulegten.
Die EZB-Umfrage deutete auf sinkende Inflationserwartungen hin, was die Dringlichkeit weiterer Straffung verringerte und Investoren zum Kauf von Bundesanleihen veranlasste.
Wenn die Inflation weiterhin sinkt, könnten Bundesanleihen ihre Gewinne ausbauen; jedoch halten die hohen Inflationsniveaus das Risiko einer restriktiveren Kehrtwende am Leben.
Die EZB-Umfrage zeigte, dass die Inflationserwartungen der Verbraucher auf 3,2 % sanken, was dazu führte, dass der Markt die Erwartungen an Zinserhöhungen reduzierte. Die verringerte Straffungsneigung setzte den Euro unter Druck und zog den EUR/USD nach unten.
Der Rückgang der Inflationserwartungen verringerte die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen der EZB, was zu einem Rückgang des Euro gegenüber dem Dollar führte.
Der EUR/USD könnte weiteren Abwärtsdruck erfahren, wenn der Markt eine längere EZB-Pause vollständig einpreist, aber die Unterstützung bei 1,0800 könnte halten.
Die europäischen Aktien stiegen leicht, da sinkende Inflationserwartungen die Hoffnung nährten, dass die EZB die Zinsen möglicherweise nicht weiter anheben muss, was die Aktienbewertungen stützte. Der DAX legte am Tag 0,4 % zu.
Die Aussicht auf eine weniger aggressive EZB ist positiv für die Unternehmensgewinne und -bewertungen und beflügelt die Aktien.
Das hängt davon ab, ob die Inflation weiterhin moderat ist und die EZB weitere Straffungen vermeidet, aber globale Risiken bleiben bestehen.
Da der EUR/USD aufgrund der durch die EZB ausgelösten Euroschwäche fiel, stieg der Dollarindex DXY leicht, was das hohe Gewicht des Euro im Korb widerspiegelt.
Der Euro macht über 50 % des DXY aus, so dass Euroschwäche sich direkt in DXY-Stärke niederschlägt.
Wenn der EUR/USD weiter sinkt, könnte der DXY 104 testen, aber die US-Daten werden ebenfalls ein Faktor sein.
Die Konsumbefragung der EZB zeigte, dass die Medianinflationserwartungen für 12 Monate von 3,5 % auf 3,2 % fielen, aber über dem Zielwert blieben. Die Abschwächung verringerte den Druck für weitere Zinserhöhungen, was die deutschen Bundesanleiherenditen um 5 Basispunkte senkte und die europäischen Aktienmärkte beflügelte. Der Euro rutschte ab, da der Markt die Erwartungen an eine Straffung reduzierte, während der Dollarindex leicht zulegte.
Sie zeigte, dass die Medianinflationserwartungen für die nächsten 12 Monate von 3,5 % auf 3,2 % sanken, während sie über dem Zielwert der EZB von 2 % blieben.
Sie beeinflussen Lohnverhandlungen und Ausgabeverhalten, und die Zentralbanken beobachten sie als Indikator für die Hartnäckigkeit der Inflation.
Die sinkenden Erwartungen deuten auf eine geringere Dringlichkeit für weitere Zinserhöhungen hin, obwohl das hohe Niveau die EZB in Bezug auf Zinssenkungen vorsichtig macht.