Die rasant steigende Inflation in den USA treibt Anleger in Richtung Gold, inflationsgeschützte Anleihen und Rohstoffe, da die US-Notenbank Federal Reserve signalisiert, dass es bis Mitte 2026 keine Zinssenkungen geben wird.
Der Goldpreis stieg auf ein Rekordhoch von 2.100 US-Dollar pro Unze, nachdem die Inflationsbefürchtungen durch die im April veröffentlichten Verbraucherpreisindex-Zahlen von 4,2 % neu entfacht wurden. Der Artikel hebt Rekordzuflüsse in Gold-ETFs und einen Anstieg der Zentralbankkäufe um 45 % im Jahresvergleich hervor und unterstreicht damit die institutionelle Nachfrage nach einem Wertspeicher in Zeiten sinkender Realrenditen.
Die Analysten in dem Artikel prognostizieren einen Anstieg in Richtung 2.300 US-Dollar, falls der Kernverbraucherpreisindex im dritten Quartal weiterhin hartnäckig über 4 % liegt, unterstützt durch negative Realzinsen und die Dynamik der Zentralbanken.
Der Artikel stellt fest, dass die Goldzuflüsse und die niedrigen Erwartungen an eine Zinssenkung durch die US-Notenbank auf weiteres Aufwärtspotenzial hindeuten; ein Rückgang auf 2.000 US-Dollar wäre jedoch ein gesünderer Einstiegszeitpunkt für neue Positionen.
Der iShares TIPS ETF verzeichnete innerhalb einer Woche einen Zufluss von 2,1 Milliarden US-Dollar – den größten seit 2023 –, da die Inflationsschwellenwerte deutlich anstiegen. Der Artikel erläutert, wie negative Realrenditen konventioneller US-Staatsanleihen Anleger in festverzinsliche Wertpapiere trieben und TIPS somit direkt von dieser Entwicklung profitierte.
Anleger sichern sich inflationsbereinigte Renditen, da der allgemeine Verbraucherpreisindex (VPI) steigt; der Artikel merkt an, dass inflationsgeschützte Anleihen (TIP) nach einer längeren Periode negativer Realrenditen bei Nominalanleihen nun eine positive Realrendite bieten.
Der Artikel empfiehlt eine Haltedauer von mindestens 12 bis 18 Monaten, da die Geldpolitik der US-Notenbank eingeschränkt ist und sich die Inflation als hartnäckiger erweist als ursprünglich prognostiziert.
Die US-Inflation beschleunigte sich im April auf 4,2 % und löste einen Ansturm auf traditionelle Absicherungsinstrumente aus. Gold-Futures durchbrachen erstmals die Marke von 2.100 US-Dollar pro Unze, während der iShares TIPS ETF den größten wöchentlichen Zufluss seit 2023 verzeichnete. Analysten gehen nun davon aus, dass die Fed die Zinsen längerfristig hoch halten wird, was Bargeld und nominale Anleihen belasten dürfte.
Der Verbraucherpreisindex von 4,2 % im April wurde vor allem durch steigende Wohnkosten, höhere Gebrauchtwagenpreise und Energiekosten getrieben. Engpässe in der Lieferkette und eine starke Verbrauchernachfrage verstärkten den monatlichen Anstieg und überraschten damit Ökonomen, die mit einer Abschwächung gerechnet hatten.
Aktien geraten unter Druck, wenn die Inflation die US-Notenbank zu einer restriktiven Geldpolitik zwingt; höhere Diskontsätze drücken die Aktienbewertungen. Gold und inflationsgeschützte Wertpapiere (TIPS) profitieren direkt von steigenden Preisen und negativen Realzinsen und bieten somit eine sauberere Absicherung.