Private-Credit-Flüsse in Schwellenmärkte stärken EM-Anleihen-ETFs und Schulden in lokaler Währung, da Investoren Rendite und Diversifizierung suchen.
Der Artikel hebt den Vorstoß von Private Credit in Schwellenmärkte hervor und weist insbesondere auf die steigende Nachfrage nach EM-Schulden hin. Davon profitieren EM-Anleihen-ETFs wie EMB, die USD-denominierte EM-Staats- und Unternehmensanleihen abbilden, direkt. Kapitalzuflüsse und sinkende Spreads stützen die Preise.
EMB steht zu profitieren, da Private-Credit-Investoren in EM-Schulden investieren, die Preise steigen lassen und die Spreads verringern. Eine Erhöhung des Kapitaleinsatzes in EM-Anleihen hebt in der Regel den Nettoinventarwert des ETFs.
Der Artikel stellt dies als strukturelle Verschiebung dar, die auf mittelfristige bis langfristige Rückenwinde für EM-Anleihen hindeutet, da institutionelle Investoren mehr Kapital in Private Credit in Schwellenländern investieren.
Private-Credit-Investoren, die auf EM abzielen, suchen oft eine Exposition gegenüber lokaler Währung, um sowohl von Kredit- als auch von Währungsgewinnen zu profitieren. LEMB, das EM-Staatsanleihen in lokaler Währung hält, profitiert von diesem doppelten Nachfragefaktor.
Investoren, die EM-Private Debt kaufen, bevorzugen oft Instrumente in lokaler Währung, um die Rendite zu maximieren, was indirekt die Nachfrage nach lokalen Staatsanleihen und ETFs wie LEMB ankurbelt.
Private-Credit-Investoren expandieren in Schwellenmärkte auf der Suche nach höheren Renditen und weniger Wettbewerb. Dieser Schritt befeuert die Nachfrage nach Unternehmens- und Staatsanleihen aus Schwellenländern und kommt EM-Anleihen-ETFs und lokalen Währungen zugute. Geringere Renditen in entwickelten Märkten lenken Kapital in risikoreichere EM-Kredite und signalisieren eine strukturelle Verschiebung in globalen festverzinslichen Anlagen.
Schwellenländer bieten im Vergleich zu entwickelten Märkten höhere Renditen, in denen die Renditen gesunken sind. Private-Credit-Investoren sehen weniger Wettbewerber und ein stärkeres Wachstumspotenzial in EM, insbesondere da sich traditionelle Banken vom Kreditgeschäft zurückziehen.
Die erhöhte Nachfrage nach Private Credit hebt die EM-Anleihekurse an und verringert die Spreads, was einen Rückenwind für EM-Schulden-ETFs und Anleihen in lokaler Währung darstellt. Es verbessert auch die Liquidität in den EM-Kreditmärkten.