Wähler aus der Arbeiterklasse, die Trump unterstützen, betrachten Zölle zunehmend als unzureichend, um den Verlust von Arbeitsplätzen in der Fertigung zu stoppen, was den politischen Druck auf die Handelsagenda der Regierung erhöht.
Zweifel an der Wirksamkeit von Zöllen und anhaltende Tristesse in der Fertigung könnten die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed zur Unterstützung der Wirtschaft wiederbeleben und den Dollar schwächen. Die Unsicherheit in der Handelspolitik könnte auch die Nachfrage nach dollarbasierten Vermögenswerten verringern.
Wenn sich die Schwäche der Fertigung ausbreitet, könnte dies das Gesamtwirtschaftswachstum verlangsamen und die Fed zu Zinssenkungen veranlassen. Niedrigere Zinsen verringern den Zinsvorteil des Dollars und drücken den DXY nach unten.
Zölle können manchmal den Dollar stärken, indem sie Importe reduzieren und die Handelsbilanz verbessern, aber wenn sie keine Arbeitsplätze wiederbeleben und stattdessen Rezessionsängste auslösen, könnte der Dollar schwächer werden.
Wachsende Unzufriedenheit der Wähler mit der Wirksamkeit von Zöllen erhöht das Risiko politischer Unsicherheit und potenziellen politischen Drucks für aggressivere Handelsmaßnahmen, was die Erwartungen an die Unternehmensgewinne dämpfen und die Aktienmärkte belasten könnte.
Anhaltende Schwäche der Arbeitsplätze in der Fertigung signalisiert eine mögliche breitere wirtschaftliche Verlangsamung, die die Konsumausgaben und die Unternehmensgewinne reduziert, was letztendlich den Aktienwert unter Druck setzt.
Kurzfristige Unsicherheit kann kurzfristige Volatilität auslösen, aber strukturelle Arbeitsplatzverluste können das langfristige Wirtschaftswachstum und die Marktrenditen belasten.
Wenn die Tristesse in der Fertigung und die politische Unzufriedenheit ein langsameres Wirtschaftswachstum signalisieren, fallen die Renditen von Staatsanleihen typischerweise, da Investoren eine niedrigere Inflation und mögliche Zinssenkungen einkalkulieren, was die Anleihekurse erhöht.
Wirtschaftliche Schwäche führt tendenziell zu einer erhöhten Nachfrage nach sicheren Anlagen wie Staatsanleihen, was die Preise in die Höhe treibt und die Renditen senkt.
Wenn die Wachstumsängste zunehmen, könnten Anleihen weiter steigen, aber das Aufwärtspotenzial ist begrenzt, wenn die Fed die Zinsen stabil hält oder die Inflation hoch bleibt.
Arbeiter, die Trumps politische Basis bilden, äußern wachsende Zweifel, dass Zölle den jahrzehntelangen Rückgang der Arbeitsplätze in der Fertigung umkehren können, und verweisen auf anhaltende Verlagerung ins Ausland und Automatisierung. Der Artikel hebt einen wachsenden Skeptizismus bei wichtigen Wählern hinsichtlich der Wirksamkeit protektionistischer Handelspolitik bei der Wiederbelebung der Beschäftigung in der US-Fertigung hervor.
Sie sehen trotz der Zölle kaum Verbesserungen in der Beschäftigung in der Fertigung, da Unternehmen weiterhin ins Ausland verlagern und stattdessen in Automatisierung investieren, anstatt einzustellen.
Wenn seine Kernanhänger sich durch unerfüllte Versprechen in Bezug auf Arbeitsplätze verraten fühlen, könnte Trump in wichtigen Industriestaaten Gegenwind erfahren, was seine Wiederwahlchancen schwächt.
Fertigungssektoren wie Automobil, Stahl und Elektronik, denen durch Zölle ein Arbeitsplatzwachstum versprochen wurde, aber dennoch mit einem strukturellen Rückgang konfrontiert sind.