Da die US-Staatsanleihenrenditen über 5% steigen, sieht sich Bitcoin einer neuen makroökonomischen Realität gegenüber, in der es beweisen muss, dass es hochverzinsliche Bargeldäquivalente übertreffen kann, nachdem es jahrelang von nahezu null Zinsen profitiert hat.
Bitcoin sieht sich derzeit einer erheblichen makroökonomischen Herausforderung gegenüber, da es mit hochverzinslichen US-Staatsanleihen konkurriert, die jetzt Renditen von über 5% bieten. Im Gegensatz zu seiner frühen Geschichte, die durch nahezu null Zinsen gekennzeichnet war, muss Bitcoin nun beweisen, dass es diese traditionellen Anlagen übertreffen kann, insbesondere da es derzeit keine Rendite zahlt, während es unter seinen Rekordhöhen von 2025 handelt.
Bitcoin wurde in einer Phase nahezu null Zinsen geboren; es musste sich noch nie gegen 5%-Renditen auf langfristige Staatsanleihen behaupten.
Die Sorge ist, ob Bitcoin Renditen erzielen kann, die die jährliche Rendite von 5% über die nächsten zehn Jahre übertreffen, die von 30-jährigen Staatsanleihen angeboten wird.
Langfristige US-Staatsanleihen haben das schlechteste Jahrzehnt ihrer Renditen seit 1803 verzeichnet, wobei Investoren jährlich etwa 2% verloren haben. Diese historische Underperformance zwingt zu einer Marktbereinigung für Bitcoin, das nun zum ersten Mal in seiner Existenz direkte Konkurrenz von hochverzinslichen, risikofreien Anlagen hat.
Bitcoin hat historisch in einem Umfeld mit null Zinsen gedeihen können. Mit 30-jährigen Staatsanleihen, die jetzt 5,25% abwerfen, sieht sich Bitcoin der Konkurrenz von risikofreien Anlagen gegenüber, die garantierte Renditen bieten, im Gegensatz zur nicht rentierenden Kryptowährung.