El oro mantiene su tendencia a la baja mientras que el repunte de la inflación en EE. UU. reduce las probabilidades de un recorte de tipos de interés.
El oro mantiene su tendencia a la baja mientras la inflación estadounidense se dispara al 4,2% interanual, lo que reduce las expectativas de recorte de tipos de la Reserva Federal e impulsa el dólar y los rendimientos.
🎯 Affected Markets
💡 Conclusiones principales
- El IPC estadounidense subió al 4,2% interanual en abril, muy por encima del consenso del 3,8% y del 3,5% del mes anterior.
- El IPC subyacente subió al 3,8%, impulsado por la vivienda y los servicios, lo que indica una inflación persistente y reduce las probabilidades de un cambio de política.
- Los futuros de los fondos federales ahora reflejan un único recorte de 25 puntos básicos para diciembre de 2026, en comparación con los dos recortes previstos antes de la publicación de los datos.
- El índice del dólar (DXY) subió a 102,80, su nivel más alto en dos semanas, a medida que se ampliaban los diferenciales de rendimiento.
- La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años subió 8 puntos básicos hasta el 4,15%, y la rentabilidad real alcanzó el 2,05%, penalizando directamente al oro, que no genera intereses.
- El oro al contado cotizaba a 2.320 dólares por onza, con un descenso del 1,2% en el día, y el soporte técnico en 2.300 dólares se sitúa ahora en el punto de mira.
- La disminución de las entradas de ETF y el aumento del interés abierto en futuros sugieren un riesgo de posicionamiento para una mayor liquidación si se rompe el nivel de los 2.300 dólares.
📋 Resumen ejecutivo
📊 Análisis de sentimiento
🧠 Razonamiento
El IPC general subió al 4,2% interanual frente al 3,8% esperado, lo que impulsó el IPC subyacente al 3,8% y provocó una fuerte revalorización de los futuros de tipos de interés, apuntando a un único recorte de 25 puntos básicos en 2026. El índice del dólar se disparó hasta 102,80, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó 8 puntos básicos hasta el 4,15%, lo que provocó una caída del oro al incrementarse su coste de mantenimiento. El metal precioso está poniendo a prueba el soporte de 2300 dólares, a medida que disminuye la demanda de activos refugio en un contexto de revisión de precios con una postura más restrictiva por parte de la Reserva Federal.
❓ Frequently Asked Questions
El oro cayó debido a que el dato del IPC del 4,2% superó las previsiones y redujo drásticamente las expectativas de recorte de tipos de interés, lo que impulsó al alza el dólar y los rendimientos de los bonos, elevando el coste de oportunidad de mantener el metal.
Antes de la publicación de los datos, los futuros de los fondos federales reflejaban dos recortes de 25 puntos básicos para finales de año; tras el informe, se redujo a un solo recorte, lo que refleja una marcada reevaluación a favor de una postura más restrictiva.
El precio del oro al contado ronda los 2.320 dólares, y una caída por debajo de los 2.300 dólares podría acelerar las ventas hacia la media móvil de 100 días, situada en 2.260 dólares.
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