La revisión de la IEEPA por parte de la Corte Suprema de los aranceles de Trump a 60 naciones provoca turbulencias en el mercado e impulsa las apuestas a la flexibilización de la Fed.
El índice del dólar cayó por debajo de 97.80 a medida que la revisión de la IEEPA por parte de la Corte Suprema socavó la legitimidad de los aranceles, lo que llevó a los mercados a descontar 58 puntos básicos de recortes de la Fed. Incluso un fuerte dato del IPP no logró levantar al billete verde.
El soporte técnico en 97.00 es fundamental. Una ruptura por debajo podría provocar un movimiento rápido a 96.50. La tendencia general depende de la decisión final de la Corte Suprema.
El movimiento refleja una replanteamiento fundamental de las expectativas de la política comercial. Con 58 puntos básicos de recortes descontados, cualquier comentario hawkish de la Fed podría desencadenar una reversión brusca.
El oro subió a medida que el desafío legal a los aranceles alimentó la compra de refugio seguro. La combinación de incertidumbre en la política comercial, un dólar en caída y apuestas agresivas a los recortes de las tasas de la Fed impulsó el lingote a los máximos de la sesión.
El oro está respondiendo a la incertidumbre comercial y la debilidad del dólar, eclipsando los datos de inflación. El mercado prioriza los riesgos de crecimiento de los aranceles sobre las señales de inflación a corto plazo.
El oro podría probar el nivel de resistencia de $2,750 si el dólar continúa debilitándose y las expectativas de recortes de tasas se intensifican. Una ruptura por encima de ese nivel podría apuntar a $2,800.
El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó al 4.15% a medida que el desafío legal a los aranceles alimentó los temores de recesión, impulsando un vuelo hacia la seguridad y una agresiva fijación de precios de los recortes de las tasas de la Fed.
Los inversores compran bonos del Tesoro como refugio seguro en medio de la incertidumbre comercial, lo que reduce los rendimientos. Además, la fijación de precios de los recortes de las tasas de la Fed reduce los rendimientos iniciales, lo que reduce el extremo largo.
Si el caso de la Corte Suprema agrava los riesgos arancelarios y los temores de recesión, el rendimiento a 10 años podría probar el 4.00%. Sin embargo, una resolución o datos sólidos podrían impulsar rápidamente los rendimientos al alza.
Los futuros del S&P 500 giraron a la baja a medida que la revisión de la IEEPA por parte de la Corte Suprema aumentó la incertidumbre sobre el régimen arancelario de Trump, lo que amenaza las ganancias corporativas y las cadenas de suministro. La nube legal sobre la política comercial impulsó un amplio movimiento de aversión al riesgo en las acciones.
El desafío de la Corte Suprema aumenta la incertidumbre en torno a los aranceles, lo que podría deprimir las ganancias corporativas e interrumpir las cadenas de suministro. Los inversores están rotando fuera de las acciones hacia activos más seguros.
Los sectores industrial, tecnológico y de consumo discrecional con alta exposición a las importaciones enfrentan el mayor riesgo. Una batalla legal prolongada podría retrasar las decisiones de inversión y contratación.
El euro subió por encima de 1.15 a medida que el dólar se desplomaba ante los desafíos legales a los aranceles. El EUR/USD se beneficia de un billete verde más débil y de la reducción de las tensiones comerciales si se eliminan los aranceles.
Si el dólar continúa deslizándose, el EUR/USD podría apuntar a 1.17. El par se basa en la incertidumbre arancelaria, pero las ganancias podrían estar limitadas por la postura cautelosa del BCE sobre los recortes de tasas.
Una reversión en la fortaleza del dólar, quizás a partir de un giro hawkish de la Fed, o datos decepcionantes de la Eurozona podrían deshacer rápidamente el movimiento.
La Corte Suprema está revisando un desafío constitucional a los aranceles de Trump a 60 economías, impuestos bajo la IEEPA. El caso amenaza la autoridad comercial unilateral del poder ejecutivo, y los mercados están descontando recortes acelerados de las tasas de interés de la Fed. El dólar se desliza, el oro sube y las acciones caen mientras el riesgo legal remodela las perspectivas macroeconómicas globales.
La Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) otorga al presidente una amplia autoridad para regular el comercio internacional durante una emergencia nacional. Trump invocó la IEEPA para imponer aranceles generales a 60 economías, pero los críticos argumentan que la medida excede los poderes ejecutivos y elude al Congreso, lo que lleva a la revisión de la Corte Suprema.
Los aranceles se dirigen a 60 economías, que abarcan a los principales socios comerciales de EE. UU. en Asia, Europa y las Américas. Este amplio alcance amenaza con interrumpir las cadenas de suministro globales y agravar las tensiones comerciales en todo el mundo.
El desafío legal inyecta incertidumbre en la política comercial, impulsando movimientos de aversión al riesgo: el dólar se debilita, el oro sube, las acciones caen y los rendimientos de los bonos bajan. Los mercados apuestan cada vez más por recortes de las tasas de interés de la Fed para compensar los posibles daños económicos.