Los compradores en caídas del mercado de valores ignoran las señales de advertencia bajistas a medida que las valoraciones se disparan, los rendimientos de los bonos se disparan y la amplitud del mercado diverge, lo que aumenta el riesgo de una corrección.
El artículo advierte a los compradores en caídas que el S&P 500 está mostrando múltiples señales de advertencia, incluida la sobrevaloración y el deterioro de los factores internos, lo que sugiere que el reciente repunte podría ser una trampa.
El artículo señala valoraciones extremas, una reducción de la amplitud del mercado con menos acciones impulsando las ganancias y el aumento de los rendimientos de los bonos que reducen el atractivo de las acciones.
Los inversores deben esperar señales más claras de estabilización y no perseguir los repuntes, ya que el riesgo-recompensa es desfavorable dadas las advertencias técnicas y macroeconómicas.
El artículo implica la complacencia de los inversores como una señal de advertencia; el VIX en niveles históricamente bajos sugiere que los mercados están subestimando el riesgo, lo que hace que un aumento sea probable si las acciones cambian de rumbo.
El artículo señala que las lecturas de volatilidad moderadas contrastan con los crecientes riesgos macroeconómicos, lo que indica que un aumento de la volatilidad podría ocurrir si las acciones se revierten.
El artículo no especifica un objetivo, pero históricamente, tales divergencias pueden impulsar el VIX por encima de 20-25 a corto plazo.
Los compradores en caídas continúan invirtiendo en acciones a pesar de una tormenta de señales de advertencia. Las valoraciones elevadas, el aumento de los rendimientos de los bonos y el deterioro de la amplitud del mercado sugieren que el reciente repunte es frágil. El artículo argumenta que la estrategia de 'comprar en las caídas' que funcionó durante una década ahora conlleva un riesgo desmesurado a medida que los vientos en contra macroeconómicos se intensifican.
El artículo destaca las valoraciones extremas, el aumento de los rendimientos de los bonos y el deterioro de la amplitud del mercado como señales clave de que el repunte del mercado de valores puede estar en terreno inestable.
Después de un mercado alcista prolongado, muchos inversores han adoptado una mentalidad de 'comprar en las caídas', pero el entorno macroeconómico actual, incluidas las posibles restricciones de la Fed y las preocupaciones por el crecimiento, hace que dicha estrategia sea más arriesgada.
Las ganancias corporativas sólidas, un giro dovish de la Fed o una resolución de las tensiones comerciales podrían reavivar las compras y empujar los mercados al alza, haciendo que las advertencias sean prematuras.