🌐 Macro 🌍 United States

Las ofertas de empleo estadounidenses disminuyen en junio, mientras que los despidos se mantienen estables, lo que indica una demanda de mano de obra en enfriamiento

Los datos JOLTS de junio muestran que las ofertas de empleo estadounidenses disminuyen a 8.1 millones en medio de despidos estables, lo que refuerza las apuestas a los recortes de tasas de la Fed y presiona al dólar al tiempo que eleva los precios de los bonos.

📅 4 de agosto de 2026 🕐 2 min de lectura 📰 Bloomberg

5 activos impactados (Forex, Bonds, Commodities, Stocks). Sesgo neto: 3 Alcista, 1 Bajista, 1 Neutral. Señal más fuerte: DXY ↓ 8/10 (85% confianza).

📊 Activos afectados (5)

DXY

Bearish 🤖 85%

📅 Corto plazo 🌍 US · Explícito

El índice del dólar cayó a 101.50 después de que la impresión de JOLTS de junio mostrara una tercera disminución en las ofertas, lo que solidificó las expectativas de que la Fed comenzará a recortar las tasas en septiembre. La moneda estuvo bajo una amplia presión de venta a medida que el panorama de las tasas diferenciales se volvió menos favorable para el billete verde.

Catalizadores

▼ Las ofertas de empleo JOLTS cayeron a 8.1 millones, por debajo de las estimaciones del consenso

Factores de riesgo

▲ Los próximos datos de IPC podrían cambiar las expectativas de recorte de tasas
▲ El dólar tiene un fuerte soporte técnico en 101.00

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¿Cuánto cayó el dólar con el lanzamiento de JOLTS?

El DXY cayó un 0.4% a 101.50, su nivel más bajo en dos semanas. El movimiento fue impulsado por un fuerte aumento en la probabilidad implícita en el mercado de un recorte de tasas en septiembre al 90%.

¿Es este un cambio de tendencia para el dólar?

El dólar ha estado bajo presión desde mediados de 2025 debido a las apuestas a la flexibilización de la Fed, y los datos de JOLTS refuerzan esa tendencia a la baja. Sin embargo, se necesitaría una ruptura sostenida por debajo de 101 para confirmar una mayor debilidad.

US10Y

Bullish 🤖 82%

📅 Corto plazo 🌍 US · Explícito

El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó al 3.85% a medida que los operadores replantearon la trayectoria de la Fed tras el lanzamiento de JOLTS. La disminución de las ofertas de empleo reduce el riesgo de una inflación salarial persistente, lo que impulsa la demanda de bonos de refugio seguro y reduce los rendimientos.

Catalizadores

▲ Las ofertas de JOLTS disminuyeron por tercera vez en cuatro meses
▲ Los precios del mercado ahora implican 58 puntos básicos de recortes de la Fed en 2026

Factores de riesgo

▼ Un informe sólido de nóminas no agrícolas podría reavivar los temores hawkish
▼ La baja demanda en las subastas o la presión de la oferta podrían elevar los rendimientos

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¿Por qué cayeron los rendimientos de los bonos con los datos de JOLTS?

Las ofertas de empleo más débiles señalan una economía en enfriamiento, lo que reduce la probabilidad de que la Fed necesite mantener las tasas altas. Los bonos repuntaron cuando los mercados valoraron una mayor probabilidad de recortes de tasas, lo que redujo los rendimientos.

¿Cuánto más podrían caer los rendimientos?

Los rendimientos tienen espacio para disminuir hasta el 3.60% si los datos siguen suavizándose. Pero podría encontrarse un piso si los recortes de tasas de la Fed ya están totalmente valorados, dejando menos margen para sorpresas.

XAU/USD

Bullish 🤖 80%

📅 Corto plazo 🌍 Global ✨ Inferido

El oro repuntó cuando el dólar se debilitó y los rendimientos del Tesoro cayeron tras los datos más débiles de JOLTS, lo que aumentó el atractivo del lingote que no produce rendimientos. El precio al contado subió a $2,420/oz, su máximo en tres semanas, a medida que los operadores valoraron una política monetaria más flexible de la Fed.

Catalizadores

▲ La caída de las ofertas de empleo estadounidenses respalda la narrativa de los recortes de tasas de la Fed
▲ El DXY cayó a 101.50, lo que elevó las materias primas denominadas en dólares

Factores de riesgo

▼ Un orador hawkish sorpresa de la Fed podría revertir el movimiento
▼ El posicionamiento especulativo del oro ya está congestionado

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¿Por qué saltó el oro después del informe JOLTS?

La disminución de las ofertas de empleo aumentó las apuestas a al menos dos recortes de tasas de la Fed este año, lo que envió el dólar y los rendimientos a la baja. Eso reduce el costo de oportunidad de mantener el oro, que no produce intereses.

¿Hasta dónde podría llegar el oro si se consolidan las expectativas de un recorte de tasas?

Los analistas ven una resistencia inmediata en los $2,450/oz; una Fed sostenidamente dovish podría impulsar hasta el máximo histórico de $2,500. Sin embargo, mucho depende de los próximos datos de IPC y nóminas no agrícolas.

EUR/USD

Bullish 🤖 75%

📅 Corto plazo 🌍 Europe ✨ Inferido

El EUR/USD superó los 1.1050 a medida que el dólar se debilitaba en todo el mundo. Con el BCE manteniendo las tasas sin cambios y se espera que la Fed recorte en septiembre, la narrativa del diferencial de tasas favorece al euro, lo que impulsa al par a un máximo de tres meses.

Catalizadores

▲ La debilidad del dólar debido a un replanteamiento dovish de la Fed impulsa al euro

Factores de riesgo

▼ El BCE podría sorprender con un tono dovish en su próxima reunión
▼ La desaceleración del crecimiento de la eurozona limitaría las ganancias del euro

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¿Por qué subió el EUR/USD con los datos de empleo estadounidenses?

La caída de las ofertas de empleo estadounidenses aumentó las expectativas de que la Fed recortará las tasas más agresivamente que el BCE, lo que redujo la divergencia de políticas que anteriormente respaldaba al dólar.

¿Cuál es la perspectiva del EUR/USD a corto plazo?

El impulso a corto plazo es alcista, apuntando a 1.12 si los próximos datos estadounidenses confirman una desaceleración de la economía. Sin embargo, la resistencia en 1.1180 podría limitar las ganancias si el posicionamiento se vuelve excesivo.

SPX

Neutral 🤖 60%

📅 Corto plazo 🌍 US · Explícito

El SPX inicialmente subió ligeramente con los datos de JOLTS a medida que aumentaron las expectativas de un recorte de tasas, pero las ganancias se vieron limitadas por las preocupaciones de que la caída de las ofertas señala un debilitamiento del impulso económico, lo que podría presionar las ganancias corporativas.

Catalizadores

• Las ofertas de empleo de junio cayeron a 8.1 millones, lo que refuerza las apuestas a los recortes de tasas de la Fed

Factores de riesgo

• La desaceleración del crecimiento podría pesar sobre las perspectivas de ganancias del tercer trimestre
• Condiciones técnicas sobrecompradas después del reciente repunte

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¿Reaccionó positivamente el S&P 500 a los datos de JOLTS?

Inicialmente sí, pero las ganancias fueron modestas. El índice subió un 0.3% antes de reducirse a medida que los inversores sopesaron el beneficio de los inminentes recortes de tasas frente a la señal de una economía en enfriamiento, lo que podría perjudicar las ganancias corporativas.

¿Qué sectores se vieron más afectados por los datos de empleo?

Los sectores sensibles a las tasas, como el inmobiliario y los servicios públicos, superaron al mercado, mientras que los cíclicos se rezagaron, lo que refleja la incertidumbre sobre las perspectivas de crecimiento. La tecnología experimentó reacciones mixtas; los rendimientos más bajos respaldan las valoraciones, pero las preocupaciones sobre el crecimiento afectaron el sentimiento de las megaempresas.

🎯 Conclusiones principales

Las ofertas de empleo estadounidenses cayeron a 8.1 millones en junio, por debajo de los 8.2 millones de mayo, lo que marca la tercera disminución en cuatro meses.
Los despidos se mantuvieron estables en 1.6 millones, lo que indica que los empleadores se aferran a los trabajadores a pesar de la desaceleración de la demanda.
Los datos fortalecen el caso de que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés ya en septiembre.
Los rendimientos del Tesoro cayeron con la noticia, y el rendimiento a 10 años cayó al 3.85%, lo que refleja un replanteamiento dovish.
El dólar se debilitó en general, y el índice DXY cayó a 101.50 a medida que aumentaron las expectativas de un recorte de tasas.
Las acciones subieron inicialmente con los datos débiles, pero las ganancias se vieron limitadas por las preocupaciones sobre la desaceleración del impulso del crecimiento.
El informe JOLTS se suma a una serie de indicadores del mercado laboral que apuntan a una normalización gradual de los extremos de la era pandémica.

📝 Resumen ejecutivo

Las ofertas de empleo estadounidenses cayeron a 8.1 millones en junio desde 8.2 millones, la tercera disminución en cuatro meses, mientras que los despidos se mantuvieron en 1.6 millones, lo que indica un enfriamiento gradual de la demanda de mano de obra sin pérdidas generalizadas de empleos. Los datos respaldan las expectativas de dos recortes de tasas de interés de la Reserva Federal para finales de año, lo que empuja los rendimientos del Tesoro a la baja y debilita el dólar. Los mercados están valorando una probabilidad del 90% de un recorte de tasas en septiembre, y el informe JOLTS de junio refuerza la narrativa de una economía que se suaviza pero que sigue siendo resistente.

❓ FAQ

¿Qué mostró el informe JOLTS de junio?

Las ofertas de empleo disminuyeron a 8.1 millones desde un número revisado al alza de 8.2 millones en mayo, mientras que los despidos y las bajas, en 1.6 millones, mostraron poco cambio. La tasa de renuncias se mantuvo estable en 2.2%, lo que sugiere que los trabajadores tienen menos confianza en cambiar de trabajo.

¿Por qué es importante el informe JOLTS para los mercados?

Proporciona una visión detallada de la dinámica del mercado laboral, incluida la demanda (ofertas), la oferta (contrataciones) y la rotación (renuncias, despidos). Esto guía las expectativas de la política de la Reserva Federal, ya que un mercado laboral en enfriamiento reduce la necesidad de una política monetaria estricta y respalda los argumentos para los recortes de tasas.

¿Cómo afectan estos datos a las decisiones de la Reserva Federal?

La disminución de las ofertas, junto con los despidos estables, señala un alivio de la tensión en el mercado laboral sin problemas, un escenario que se alinea con el objetivo de la Fed de un aterrizaje suave. Los mercados ahora valoran una probabilidad del 90% de un recorte de tasas en septiembre, frente al 78% anterior al lanzamiento.

Las ofertas de empleo estadounidenses disminuyen en junio, mientras que los despidos se mantienen estables, lo que indica una demanda de mano de obra en enfriamiento

📊 Activos afectados (5)

🎯 Conclusiones principales

📝 Resumen ejecutivo

❓ FAQ

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