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USD/CHF cotiza cerca de 0,8330 mientras el mercado descuenta un 87% de probabilidad de subida de la Fed en diciembre

El franco suizo mantiene posiciones en 0,8330 frente al dólar estadounidense mientras los inversores sopesan una probabilidad agresiva del 87% de subida de tipos de la Fed en diciembre frente a la estable perspectiva de política del 0% del SNB.

📅 12 de noviembre de 2026 🕐 1 min de lectura

3 activos impactados (Forex). Sesgo neto: 1 Alcista, 0 Bajista, 2 Neutral. Señal más fuerte: USD ↑ 5/10 (72% confianza).

📊 Activos afectados (3)

USD

Bullish 🤖 72%

📅 Corto plazo 🌍 US ✨ Inferido

Unos datos de IPC más altos de lo previsto y el respaldo del gobernador Waller a una subida de un cuarto de punto en diciembre —o incluso de 50 puntos básicos si la inflación empeora— han llevado al mercado a descontar una probabilidad del 87% de subida de tipos. Rabobank añade que la menor preocupación por interferencias políticas en la Fed y el papel refugio intacto del dólar son factores de apoyo. El principal contrapeso es que el dólar cedió terreno frente al franco pese a este escenario agresivo.

Catalizadores

▲ El IPC de EE. UU. superó las previsiones
▲ Waller respalda una subida de 25 puntos básicos en diciembre, o de 50 si la inflación empeora

Factores de riesgo

▼ El dólar aun así cedió terreno frente al franco el jueves pese a la agresiva revisión de expectativas
▼ Las expectativas de subida de tipos de la Fed ya están en gran parte descontadas

USD/CHF

Neutral 🤖 50%

📅 Corto plazo 🌍 GLOBAL · Explícito

Dos fuerzas opuestas tiran del par: un IPC de EE. UU. más alto de lo previsto y una probabilidad implícita en el mercado del 87% de subida de la Fed en diciembre (con ~13% de opciones de 50 puntos básicos) apoyan al dólar, mientras que se espera que el SNB mantenga los tipos en 0% y el mercado no ve una subida suiza antes de finales de 2027. El par ya ha cedido hasta alrededor de 0,8330 tras dos días de ganancias pese al escenario agresivo de la Fed, mostrando la resiliencia del franco. El efecto neto está equilibrado hasta que las decisiones de la Fed y del SNB aclaren el diferencial de tipos

Catalizadores

• Subida de tipos de la Fed en diciembre ahora descontada con una probabilidad del 87% según CME FedWatch
• Próxima reunión del SNB con una amplia expectativa de mantener los tipos en 0%

Factores de riesgo

• El par ya retrocedió a ~0,8330 pese a la agresiva revisión de expectativas de la Fed, señalando fortaleza del franco
• El presidente del SNB, Schlegel, afirma que las presiones sobre los precios siguen contenidas, limitando el potencial alcista de USD/CHF

CHF

Neutral 🤖 50%

📅 Corto plazo 🌍 CH ✨ Inferido

El franco se ha mantenido firme frente al dólar incluso con una Fed agresiva que impulsa al billete verde, con USD/CHF cediendo levemente hasta alrededor de 0,8330. Se espera que el SNB mantenga los tipos en 0% en la próxima reunión y el presidente Schlegel señala que las presiones sobre los precios siguen contenidas, con la caída de los precios del petróleo reduciendo los riesgos inflacionarios. El mercado solo descuenta una posible subida suiza para principios de 2027, por lo que la fortaleza del franco se apoya en su condición de activo refugio más que en las expectativas de tipos.

Catalizadores

• Próxima reunión del SNB con tipos que se espera se mantengan en 0%
• Presidente del SNB Schlegel: presiones sobre los precios contenidas, mandato de medio plazo cumplido

Factores de riesgo

• No se espera subida de tipos hasta cerca de finales de 2027, lo que elimina el apoyo de los tipos para el franco
• Una Fed agresiva y el alza de los rendimientos estadounidenses podrían presionar al CHF frente al USD

🧭 Análisis completo de estos activos

🎯 Conclusiones principales

Los datos de CME FedWatch muestran una probabilidad del 87% de subida de tipos en diciembre, con un 13% de posibilidades de un incremento de 50 puntos básicos.
El par USD/CHF cotiza en torno a 0,8330 tras dos días de ganancias.
Se espera que el Banco Nacional Suizo mantenga los tipos de interés en 0% en su próxima reunión, sin que se vislumbre la primera subida hasta finales de 2027.
El presidente del SNB, Schlegel, confirmó que las presiones sobre los precios siguen contenidas, apoyadas por la caída de los precios del petróleo.

📝 Resumen ejecutivo

El franco suizo se mantiene resiliente frente al dólar estadounidense, cotizando cerca de 0,8330 pese a un giro agresivo en las expectativas sobre la Reserva Federal. El mercado ya descuenta una probabilidad del 87% de una subida de tipos en diciembre tras unos datos de IPC de EE. UU. más altos de lo previsto y comentarios del gobernador Christopher Waller. Mientras tanto, se espera que el Banco Nacional Suizo mantenga los tipos en 0%, sin subidas previstas hasta finales de 2027.

❓ FAQ

USD · ¿Qué impulsa la fortaleza del dólar?

Una inflación de IPC de EE. UU. más alta de lo previsto y la señal del gobernador de la Fed Waller de que respaldaría una subida de un cuarto de punto en diciembre, o incluso de medio punto si la inflación empeora, han elevado las probabilidades de mercado de una subida en diciembre al 87%. La menor preocupación por interferencias políticas en la Fed y el perdurable papel refugio de la divisa añaden apoyo.

USD/CHF · ¿Por qué cae USD/CHF aunque la Fed parezca más agresiva?

El escenario agresivo de la Fed apoya al dólar, pero el historial de estabilidad de precios del Banco Nacional Suizo, la inflación suiza contenida y las expectativas de que su primera subida de tipos llegue solo hacia finales de 2027 mantienen resiliente al franco, por lo que el par cedió hasta alrededor de 0,8330 tras dos días de ganancias.

USD/CHF · ¿Qué espera el mercado de la Fed y del SNB?

El mercado descuenta un 87% de probabilidad de subida de tipos de la Fed en diciembre y alrededor de un 13% de un movimiento mayor de 50 puntos básicos, mientras que se espera ampliamente que el SNB mantenga su tipo en 0% en la próxima reunión, sin que se vislumbre el primer incremento antes de finales de 2027.

CHF · ¿Por qué se mantiene firme el franco frente al dólar pese a una Fed agresiva?

El franco se apoya en su condición de activo refugio y en la credibilidad del SNB en materia de estabilidad de precios: el presidente Schlegel señala que las presiones sobre los precios siguen contenidas, y la caída de los precios del petróleo reduce aún más los riesgos inflacionarios suizos, aunque se espera que el SNB mantenga los tipos en 0%.

CHF · ¿Cuándo podría subir tipos el SNB?

El mercado descuenta una posible subida para principios de 2027, pero la mayoría de los economistas espera el primer incremento hacia finales de 2027.

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