📅 Corto plazo
🌍 CA
· Explícito
El IPC de octubre de Canadá del lunes es el último dato de inflación antes de la reunión de diciembre del BoC, tras la subida de 25 puntos básicos de octubre y un giro hacia una postura más restrictiva. Una repetición del 3,1 % general, considerado el escenario base con riesgo al alza por los precios del petróleo de octubre, mantiene firme en juego una nueva subida de 25 puntos básicos en diciembre, apoyando la divisa.
Catalizadores
- ▲ IPC de Canadá el lunes, última lectura antes de la decisión de diciembre del BoC
- ▲ El BoC espera inflación por encima del 3 % durante gran parte del próximo año
Factores de riesgo
- ▼ El IPC de septiembre excluyendo la gasolina se desaceleró a 2,2 %, con medidas subyacentes cerca del 2 %, lo que limita la evidencia de presiones generalizadas
- ▼ La subida ya es el escenario base, por lo que un dato más firme aportaría poco nuevo
📅 Corto plazo
🌍 GB
· Explícito
Se prevé que el IPC del Reino Unido, que se conocerá el miércoles, suba de 3,5 % a 3,8 % interanual, por encima del consenso y de la previsión de 3,7 % del personal del BoE, con la inflación de servicios en 3,9 %. Una sorpresa al alza podría adelantar las expectativas de la próxima subida de 25 puntos básicos, actualmente prevista para el primer trimestre de 2027 tras la subida de noviembre a 4,00 %, hasta diciembre, apoyando la libra esterlina.
Catalizadores
- ▲ IPC del Reino Unido del miércoles previsto en 3,8 % frente a la previsión del BoE de 3,7 %
- ▲ El BoE subió el tipo oficial a 4,00 % a comienzos de este mes, su primera subida del ciclo
Factores de riesgo
- ▼ El escenario base es mantener los tipos hasta fin de año, por lo que un dato alto por sí solo puede no cambiar el rumbo
- ▼ El BoE quiere evidencia más clara de que la inflación se generaliza antes de acelerar el ritmo de endurecimiento
📅 Corto plazo
🌍 JP
· Explícito
Se prevé que el IPC de octubre de Japón, que se conocerá el viernes, acelere de 2,1 % a 2,6 % interanual, con el subyacente en 2,4 %, fortaleciendo el argumento para una subida del BoJ en diciembre. El contrapeso es el débil crecimiento: se espera que el PIB del Q3 se desacelere a 0,1 % anualizado y el consumo privado pierda impulso, lo que aboga por un endurecimiento solo gradual.
Catalizadores
- ▲ IPC de Japón del viernes previsto para acelerar a 2,6 % general y 2,4 % subyacente
- ▲ Un dato firme reforzaría el argumento para una subida del BoJ en diciembre
Factores de riesgo
- ▼ Se espera que el crecimiento del PIB del Q3 se desacelere bruscamente a 0,1 % anualizado desde 1,4 %
- ▼ El BoJ ha señalado el debilitamiento del consumo privado a medida que los precios más altos presionan el poder adquisitivo real
📅 Corto plazo
🌍 CN
· Explícito
Se espera que los datos de ventas minoristas y producción industrial de octubre de China, previstos para el lunes, muestren un tono más débil, con las ventas minoristas reduciéndose a alrededor de 0,8 % interanual desde 1,1 % y la producción industrial desacelerando a 5,3 % desde 5,5 %, tras la caída de los PMI por debajo de 50. La persistente debilidad de la demanda interna, posiblemente extendiéndose hasta 2027, pesa sobre el yuan.
Catalizadores
- ▼ Ventas minoristas y producción industrial de China el lunes, primera lectura del Q4
- ▼ El PMI manufacturero de octubre cayó a 49,3 y el no manufacturero a 49,7
Factores de riesgo
- ▲ Un mayor apoyo de política y exportaciones resilientes llevaron a los analistas a elevar las previsiones de PIB de 2026 a 4,6 %, lo que podría amortiguar el impacto en la divisa
📅 Corto plazo
🌍 US
· Explícito
Se prevé que las ventas minoristas de octubre, que se conocerán el martes, suban 0,2 % con un grupo de control más firme, apuntando a una continua resiliencia del consumidor, mientras que se espera que los inicios de vivienda repunten 4,0 % hasta 1.270K tras tres caídas a pesar de las altas tasas hipotecarias. El gasto resiliente apoya al dólar, aunque la modesta subida general y el panorama mixto del sector vivienda limitan el impulso.
Catalizadores
- ▲ Ventas minoristas de EE. UU. el martes, previsión +0,2 % con un grupo de control más firme
- ▲ Inicios de vivienda el miércoles, previsión +4,0 % hasta 1.270K tras tres descensos mensuales
Factores de riesgo
- ▼ Se espera una contribución menor de la gasolina tras la mayor caída de precios en estación en cinco meses
- ▼ Las altas tasas hipotecarias siguen deprimiendo el tráfico de ventas de las constructoras y la construcción